来源：财通社

作者：王鑫

(资料图片仅供参考)

近几日A股太魔幻了，正能量的那种！

隔夜美国公布的CPI数据再爆表，但是美股上演了绝地反击，A股还有什么理由示弱，今天果然又是气贯长虹，一片大涨。

最令人不可思议的是医疗板块的表现，昨晚还有网友在知乎打趣“医疗女神”葛兰，今天就在后悔一毛医疗股都没有。

看盘面，医疗股，在暴涨、疯涨、魔涨...霸榜了板块涨幅榜前十。

看基金，多只医疗ETF涨停了，满屏都是大涨超8个点的。

大概统计了下，有超50只医疗相关股票涨停，很多都是龙头，药明康德、恒瑞医药、通策医疗、安图生物、贝达药业等，还有不少个股大涨10%以上，如迈瑞医疗、欧普康视。

今年以来还没有任何一个行业单日有过这种“王炸”级别的表现，这是否为医疗股反转的重大信号呢？

首先看走势，找几只典型的。这些集采影响接近尾声、同时创新药在放量的股票早在4月底就见底了。9月的这轮凌冽调整并未改变上行趋势，一反弹就飞起来了，可见空方力量之虚弱。

其次看催化剂。昨晚，江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，此方案的基本原理与骨科国采的方案类似，降价幅度更为温和，相较脊柱在最高有效申报价基础上降60%入围，生化试剂降幅设定为20%，远低于行业对生化试剂降价40-50%的预期。

实际上，近几个月医疗股的催化剂越来越多了，此前分别引爆过两次大涨。

7 月14日，医疗器械服务板块大涨。消息面上，北京市医保局印发《CHS-DRG 付费新药新技术除外支付管理办法的通知(试行)》，简单说来，北京这个DRG除外支付管理办法主要内容，针对创新药、创新医疗器械、创新医疗服务项目可以不跟着DRG走，单独据实支付。这无疑是医保支付环境转暖的重要标志，可以看出政策对创新药逐渐采用更宽松的态度，市场逻辑开始转变。

9月9日，牙科股大涨。当时引爆板块大涨的导火索，是国家医保局发布《国家医疗保障局关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》，给占种植牙整体费用超过一半的医疗服务费用划出了目标线：4500元，降价幅度没超过50%，相对温和。

经历系列“灵魂砍价”后，从北京市DRG除外支付管理办法，到种植牙集采政策落地，再到如今江西肝功生化集采，政策边际改善信号强烈。

其次，看行业估值。申万一级行业“医药生物”目前TTM市盈率为22.31，市净率3.1，为近十年较低位置。

最后，基金配置仓位低。目前医药标配约7.5%，全基配置比例约6.4%，显示医药板块被公募基金低配，做空动能枯竭。

当下时点来看，葛兰虽然让基民损失惨重，但是能够一直坚守医药行业，也是难能可贵。

对于今天的大涨，机构们怎么看呢？

财通医药张文录团队指出，过去我们多次强调了政策层面的温暖，包括：

第一，政策层面，创新药医保谈判后品种简易续约、创新器械不纳入医保谈判、种植牙服务降价温和、贴息贷款、IVD集采价格大幅趋于缓和；

第二，市场层面，即使没集采，估值上也已经反应了；医药已经呈现市值占比低、持仓低、估值低等三低特点。

其建议关注医疗器械：医疗设备、科学仪器、高值耗材和诊断，创新药和第二增长曲线。其他关注消费医疗、品牌中药和配方颗粒、CXO与原料药等。

德邦医药认为，医疗股已经相继出现了政策底、估值底、配置底，当前为医药牛市起点。制造、消费和科技或将依次崛起，强烈建议大胆加仓医药。

最后，财通社再跟大家分享一个研究：医疗行业号称是永远的朝阳行业，根据相关研究表明，普通人70岁之后的医疗费用占一声总花费的60%以上。随着集采阵痛期过去，在人口老龄化趋势下，医疗行业是投资不可忽视的金矿。

在未来几年，经过深度调整的创新药械、CRO、疫苗很可能又将诞生无数翻倍牛股。

（财通社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担！）

关键词：