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【环球速看料】基金周策略:市场情绪升温 行情否极泰来

2022-10-17 19:45:33    来源:GPLP

作者:涟漪

第一部分


(资料图)

上周A股止跌回升。各大主要指数表现为:上证指数上涨1.57%,深证成指上涨3.18%,上证50回落0.97%,沪深300上涨0.99%,创业板指上涨6.35%,科创50上涨1.66%。股指中期底部特征较为明确,情绪底已经在长假前后出现,但股市核心问题未解,短期更多是对前期整体超跌和局部错杀的修复。

中信一级行业分类中,医药板块逆势上涨4.69%,或因财政贴息支持医疗机构采购医疗器械,强化了医疗新基建主线;受益于市场估值修复,计算机、电力设备及新能源和机械板块上周分别上涨7.39%、7.16%和5.42%;农林牧渔板块在生猪价格超预期上涨的背景下上涨7.26%;房地产和银行板块分别下跌1.64%和1.84%,或因稳增长政策不及市场预期;消费者服务和食品饮料板块分别下跌3.37%和4.77%,或因国庆假期期间出行数据以及白酒动销数据不及市场预期。

公开市场操作方面,上周央行公开市场累计进行了100亿元逆回购操作,共有3740亿元逆回购和5000亿元MLF到期,上周净回笼8640亿;央行公告显示投放目的为维护银行体系流动性合理充裕。

资金面方面,上周系跨季第一周,资金面回归常态,资金价格较节前整体回落。全周来看,资金面平稳宽松,资金价格依然处于较低水平:R001、R007上周平均水平分别为1.25%、1.65%,DR001、DR007上周平均水平分别为1.17%、1.57%。

现券方面,上周债市多空因素交织,受资金面宽松以及疫情反复下对基本面预期偏谨慎等因素影响,债市收益率全面下行,收益率曲线呈现牛平走势。全周来看,利率债方面,1年、3年、5年、7年、10年国开分别下行0bp、6bp、9bp、4bp、7bp至1.89%、2.33%、2.57%、2.87%、2.86%;1年、3年、5年、7年、10年国债分别下行7bp、7bp、9bp、6bp、6bp至1.79%、2.26%、2.49%、2.70%、2.70%,国开与国债利差1年、3年、5年、7年走阔,10年收窄,期限利差多数收窄;信用债上周收益率全面下行,信用利差短端收窄、中长端走阔;等级利差变化不一。

第二部分

中信证券:全面修复行情预计将持续数月

中信证券表示,国内经济和政策预期逐渐明朗,预计经济同比改善将延续至明年二季度;欧美加息和人民币快速贬值的压力高点已过,对市场的负面影响逐渐减弱;存量资金调仓和增量资金入场有持续性;A股全面修复行情已启动,预计将持续数月,期间扰动因素或有反复,但不改修复趋势;建议继续坚持均衡配置,积极布局估值切换和景气拐点行业。

中邮证券:市场情绪升温 行情否极泰来

中邮证券认为市场的悲观预期得到了充分的释放,随着投资者情绪的恢复,市场将走出低迷,出现明显的反弹,反弹能否演化为反转,还有待新的经济政策和国内外宏观环境的逆转来推动。

行业配置建议:看好医药的行业反转的机会,对信创等计算机行业、国家安全的军工行业相对看好。另外看好疫情修复和整体发力,重振内需的食品饮料、社会服务、航空交运、酒店旅游等行业的机会。高景气的成长赛道,如新能源、光伏、储能和高端制造,需要自下而上挖掘个股的机会。

第三部分

大成基金:伴随医药板块的情绪回暖,整个行业反弹力度较强

大成基金表示,伴随医药板块的情绪回暖,整个行业反弹力度较强,成交量也持续放大。相对比来看,那些市场前期涨幅较大的高估值板块近期资金博弈较为明显,可以看出,资金有寻求安全边际更高板块的动机。在此背景下,医药板块近期资金流入明显加速。

华宝基金经理徐欣:考虑气候变化的分类方法和投资框架,更有助于挖掘影响行业和公司长期价值的因子

华宝基金经理徐欣表示,考虑气候变化的分类方法和投资框架,更有助于挖掘影响行业和公司长期价值的因子,将对传统的行业划分和投资框架构成有效补充。就气候变化的影响趋势和程度而言,行业整体可划分为沉没、转型、中性与机遇四大类。其中,机遇类主要包括绿色经济与数字经济两大方向。

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

关键词: 医药板块

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