A股“股王”和港股“股王”battle，A股短暂胜了。

据Choice数据10月17日发布的榜单显示，截至今年三季度，中国企业市值500强中，贵州茅台以2.35万亿元总市值位居第一，正式成为了国内市值最高的上市公司；第二名腾讯以2.31万亿市值紧追其后。

【资料图】

注：市值统计为2022年9月30日数据；市值计算采用证监会算法，即总市值=A股合计*A股收盘价+B股合计*B股收盘价*外汇汇率+H股合计*H股收盘价*外汇汇率

近期，券商机构不断加仓。同花顺iFind数据显示，近一个月以来，已有43家券商机构对贵州茅台发布“买入”评级，8家增持，其中东亚前海证券、华创证券等则对其发布“强烈推荐”评级。

其实整体来看，今年以来贵州茅台股价呈下跌趋势。截至10月18日收盘，贵州茅台下跌了0.74%，总市值2.14万亿。

数据图源：同花顺iFind

但与茅台相比，今年以来腾讯股价下跌更惨。若和去年最高位时相比，近一年来腾讯累计最大跌幅达到67.8%。

从市场估值来看，近两年腾讯的估值定价发生了重要的改变。2021年初，腾讯的市盈率（TTM）一度超过50倍，但随着股价的下跌，当前腾讯的TTM跌至11倍左右，处于历史低点。

而当前茅台的市盈率（TTM）在36倍左右，明显高于腾讯。在腾讯股价大幅下跌之下，茅台市值也超越了腾讯，并一举成为了国内市值最高的上市公司。

注：数据统计截至10月18日收盘，数据图源：东方财富

茅台市值的坚挺建立在稳定的业绩增长之上。

10月16日晚间，贵州茅台发布其三季报。与之前披露的经营数据基本一致，贵州茅台交出了不错的成绩表现：今年三季度，贵州茅台实现营收871.60亿元，同比增长16.77%；实现净利润443.99亿元，同比增长19.14%，折算下来平均每天赚约1.62亿元。

除此之外，白酒直销占比持续提升、数字化营销平台“i茅台”收入超预期等也成绩可圈可点。

据报道，这是贵州茅台近三年的最好成绩。2021年前三季度，贵州茅台营收与净利润的同比增速分别为11.05%与10.17%；2020年同期，其营收与净利润同比增速分别为10.31%与11.07%。

10月18日，中泰证券发布的研报中给予茅台买入评级。评级理由主要包括茅台现金流的优异；茅台1935贡献率及i茅台投放绝对额较稳定等因素。不过，中泰证券也指出了高端酒动销不及预期、疫情持续扩散等诸多对消费品牌的不利因素。

天风证券也给予贵州茅台买入评级，其表示贵州茅台产品矩阵持续完善，有望超预期完成全年目标。

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