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观点：九月PMI重返荣枯线上方，经济结构弱势下总量整体回升，复苏仍在进行中。而在稳增长政策不断加码下，经济回升预期值得期待。此外，整体回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期，指数连续反弹之后，动能小幅衰减，3100点附近有一定的压力，短期有获利回吐的需求。不过情绪反转下，随着两市成交的增加以及热点的轮动，个股还将活跃，指数震荡后也仍有继续上行的基础，不追高下可关注指数回踩的上车机会。

隔夜美股高开低走，但整体红盘之下，对A股仍有小幅提振。而昨日冲高回落之下，A股小幅低开，在贵州茅台等权重股的走低下，指数震荡回落。盘中煤炭以及交通运输板块一度拉升，但力度薄弱，指数随后迎来小幅跳水，并跌破5日均线。尾盘，指数低位震荡，低开低走短期反弹后迎来回踩。盘面上，交通运输、煤炭等板块小幅上行，其余多数板块走低，其中食品饮料领跌，农林牧渔以及家用电器等跌幅居前。

国庆节之后，A股探底回升，迎来止跌，并快速收复3000点整数关口。而随后，海外美股市场迎来回升，止住连续调整的势头。这种趋势下，实际上A股阶段已经摆脱了海外市场的干扰，在走自己的结构性行情。这其中，美股最近的大涨大跌对于A股的影响已经不大，因为整体的反弹趋势下，市场情绪回升，A股更多的还是会受到国内因素的主导。

而国内方面，政策和增量资金的提振下，市场情绪回升，交投热情提升，整体反弹行情开始。市场此前最缺乏的就是信心，而随着3000点的收复以及海外市场的止跌，两市成交快速回归8000亿，增量资金进场下市场交投热情也快速升温。而与此同时，热点开始迸发，并且在轮动之间不断推动指数上行。而这种趋势一旦形成，短期也很难再回落下去，比如我们看到，尽管昨日和今日市场回踩，但两市成交仍保持在8000亿左右。这就为行情的再度发力提供了支撑的基础。

再次回到市场中，此次底部的反弹以来，沪指5连阳，而创业板6连阳，尽管昨日和今日纷纷终结，但底部连阳的出现，本身就是市场情绪反转、增量资金入场以及行情启动的标志，具有很强的参考意义。而叠加连续调整之后市场估值的历史低位以及积极信号的不断释放，实际上阶段底部以及反弹行情也基本确立。而这个时候遇到3100点整数关口的小幅回踩，实际上更多的还有诱空的可能，毕竟这个位置回调放量，也只能说是有新的资金在趁机低吸。

因此，基本面和政策面稳定之下，随着9月社融的回升以及海外影响因素的减弱，市场回升的基础逐步提升。而在情绪的反转下，随着增量资金的进场以及热点的迸发，市场交投热情也开始活跃。反弹行情已经开启，回踩便是考虑再次低吸和加仓的时机。

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