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【天天速看料】白马股杀跌 A股见底信号?

2022-10-25 15:42:48    来源:郭一鸣


(资料图)

观点:九月PMI重返荣枯线上方,经济结构弱势下总量整体回升,复苏仍在进行中。而在稳增长政策不断加码下,经济回升预期值得期待。此外,整体回调后A股估值已经处于历史低位,具备中期战略配置价值,看好A股整体回升的阶段投资机会。短期,A股3100点遇阻回落,海外资金也呈现持续流出,白马股下挫给市场带来拖累。不过,情绪反转以及多方积极信号释放下,市场回踩接近尾声,反弹趋势依旧下,仍可逢低做低吸或加仓,做战略配置。

海外市场走强下,今日沪深两市竟然小幅低开,这还是略微出乎意料的,这也说明,目前市场对于海外的反弹提振不感冒。开盘后,沪深两市小幅下探后随即拉升并快速翻红,随后走低继续寻底。午盘收盘一度强势拉升,沪指几近收复3000点,不过午后指数再度回撤,于昨日收盘附近震荡。盘面上,汽车板块领涨,建筑材料、机械设备、电力设备以及建筑装饰等表现良好,而医药生物领跌下,石油石化、非银金融以及计算机等走低。

今年7月以来的下跌,科技成长类品种持续走低,很多赛道股也是这个期间迎来深蹲。而在这个过程中,实际上价值股表现相对强势,这主要还是流动性响度充裕以及资金抱团的结果。不过,这种格局在三季度以来被逐步打破,尤其是国庆节前后,表现得淋漓尽致。

8月以来,随着美联储加息不断以及美债利率不断走高,人民币贬值压力也持续呈现。而在此期间,外资迎来整体的流出。而国庆节前后,人民币贬值压力凸显,外资也多次大幅流出,昨日更是净流出近179亿迎来历史新高。外资比较青睐白马股,巨额出逃也给白马股带来较大承压,此前贵州茅台持续调整下昨日迎来大跌,而今日东方财富也迎来下挫。白马股多是市场的权重股,其下跌也直接拖累指数的表现,这也是近期市场持续回调的主要原因。

不过,白马股的下挫也不用过于担忧,毕竟,在市场持续走低的当前,白马股的补跌,往往也是指数见底的前奏。尤其是估值历史低位之下,白马股下挫的估值回撤,实际上也在酝酿新的波段上行良机。当然,这里需要关注的是,如果资金从白马股撤离,接下来是重新流入白马股还是流入新的方向,这可能是后期市场新的变化之一,应该重点跟踪。

所以,人民币贬值在一定程度导致外资配置A股意愿的降低以及短期的资金出逃,但随着国内三季度经济的增长以及人民币回升的预期,外资流入A股的大趋势不会改变。而白马股杀跌之下市场见底信号再次呈现,多方积极信号叠加下,指数整体筑底概率再次提升。因此,短期外资的流出不足惧,更多的还是需要有更多的信心和耐心。A股的反弹已经开启,估值历史低位下,战略配置正当时,回踩仍是低吸和加仓的好时机。

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