恐惧源于未知，希望本文能给大跌中恐慌、迷茫、不知所措的投资者一些帮助。

(相关资料图)

每次下跌，悲观情绪就会占据上风，各种认为价值投资失效的言论也会叫嚣尘上，个人认为大可不必。

短期内悲观者或许正确，但放长时间来看，社会总体还是螺旋向上发展的，这就是股市长期上涨的内在逻辑。只要人类的理性没有丧失，基于价值判断进行低买高卖的根本逻辑就一定有效。

今年7月以来的持续下跌，让很多人恐慌不已。尤其是在大盘指数逼近4月低点的时候，不少人认为上证指数会跌破2863点，深证成指10000万点药失守……毕竟沪深300指数已经创出新低。

写这篇文章主要是让大家对A股当前的估值水平有个大概了解，希望大家的操作是基于自己理性的判断，而不是在一无所知的情况下，被恐慌情绪带着割肉。

全球主要股市处于估值低位

可以看到，全球主要股市目前的估值都在低位，除了美股三大指数在中位数附近，或者高于中位数、日经225指数高于中位数，其余股市估值都在中位数以下。

A股整体估值水平

剔除金融和石油石化以后，A股整体PE-TTM处于历史均值下方，靠近底部区域。可以说当前的估值虽然不是最低，但也是偏低了。

A股重要行业估值

估值偏高的行业有：

1、食品饮料：这也是为什么现在还不看好的原因，当然白酒另当别论，后面再说；

2、汽车：目前估值高，不过行业发展也不错。但也要注意，近期特斯拉宣布降价以后，国产车在整体利润率不高的情况下，无论是否跟进降价，都可能会有不利影响；

3、煤炭在经过两年多的上涨后，也处于高位；

估值偏低的行业有：

有色金属、电子、建筑材料、大金融。

单说一下白酒。白酒板块经过将近一年的下跌，板块指数下跌27%以上，当前的估值也回到了历史均值附近，目前还不具备反弹条件，一是因为整个消费偏弱，估值偏高，不利于白酒反弹，而是白酒估值目前没有被低估。

以上是对A股估值的大致分析。

潮水有起有落，股市有涨有跌，希望大家在别人下跌时从容一些，毕竟最好的择时源于恐慌，布局下跌，才能收获上涨。

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