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观点：十月PMI重返荣枯线下方，经济弱复苏依旧。不过，稳增长政策不断加码下，经济整体回升预期仍值得期待。此外，连续回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期，11月第一个交易日，大金融、消费以及新能源等悉数上行，市场迎来开门红。三季报行情结束，美联储加息也即将落地，基本面和政策面稳定下来，做多热情逐步回升，有望提振市场迎来阶段底部。

最近A股基本不看美股的脸色，前日美股大涨而A股昨日低开低走，而隔夜美股悉数下跌A股今日则高开。开盘后，权重板块纷纷走强，并带领指数震荡上行，盘中拉升下不仅快速收复2900点，而且一度站上5日均线。午后，指数小幅回升下再度上行，全天高开高走，迎来近期久违的普涨。盘面上，食品饮料大涨领衔，社会服务、美容护理以及建筑材料等涨幅居前，多板块走强下，国防军工领跌，通信以及煤炭等表现不佳。

11月的首个交易日，市场高开高走迎来“开门红”。短期突然的大爆发，主要是由大金融、大消费以及新能源的走强而带动的。在此前连续走低下，这几个权重方向的共同上香，确实还是不多见的。这也充分说明，连续调整之后，空头基本宣泄，随着增量资金的不断介入，做多热情开始闪现。当然，这里短期爆发的基础，既有指数连续回归后估值的历史底部，也有企业利润整体回升以及经济保持相对稳定的支撑。

至此，实际上市场震荡筑底中，已经无限接近于真正底部。但是需要留意的是，当前仍有逐步的担忧，或导致指数筑底之路继续反复。一方面，本周美联储还将加息，多方预期此次加息75个基点基本板上钉钉，在此之际，仍需留意指数单日的低开或者下探；另一方面，国内经济虽然复苏，但仍是弱势反复，疫情的干扰依旧下，国内主导的上行因素并不强。因此，即便迎来反弹，力度也值得观望。

所以，尽管当前震荡筑底，当日也迎来了大涨和普涨，但是还不能就此确认阶段底部就此呈现。对于稳健的投资者，还是建议持仓基础上保持观望，耐心等待市场右侧信号的出现。当然，10月以来的一些积极变化也能看出，当前市场底部特征逐步增强，随时都会迎来真正的底部，但具体的时间和点位很难预判。所以对于中期战略投资者来说，当前是比较好的逢低配置的好时机。

总结一下：市场情绪整体回暖，基本面也迎来边际改善。当前A股估值历史底部之际，战略性投资价值不断凸显。而企业利润回升下，市场也不应过于悲观。11月开门红虽不能确认就是底，但当前市场底部特征不断加强。此时投资需要逆向思维，选择优质的品质进行分批配置，并做好耐心的准备和持有或是主基调。

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