整体来看，目前乳业行业竞争格局相对稳定，按照企业知名度、经营规模和整体实力大致可以分为：以伊利股份、蒙牛乳业及光明乳业为代表的全国性乳制品企业，销售网络覆盖全国，收入水平和市场占有率处于领先地位；以新乳业、三元股份为代表的区域性乳制品企业，在重点经营的区域市场占据领先地位，与全国性乳企形成有效互补；第三类为地方性乳制品企业，此类企业生产经营规模较小，通常仅在单一省市经营，市场份额小并且竞争力有限。

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Choice数据显示，A股目前有30家乳业概念股，今年前三季度26家盈利4家亏损。虽然普遍盈利，但是各家企业之间业绩差距显著，净利数十亿元的只有个别企业，多数企业净利不足1亿元。

今年前三季度，30家A股乳企总营收超2500亿元

Choice数据显示，今年前三季度，A股30家乳企中仅有4家亏损，其他均盈利。其中，伊利股份拿下营收净利双第一。

经计算可知，今年前三季度，30家A股乳企累计实现营业收入约2565.82亿元，净利约110.08亿元。其中，2022年前三季度，伊利股份贡献了约935亿元的营收和约80.61亿元的净利，遥遥领先。

不过，如果从单季度来看，伊利股份2022年第三季度的营业收入约为302.87亿元，同比增长6.72%；同期，其归属于上市公司股东的净利润约为19.29亿元，同比下滑26.46%。

也就是说，伊利股份在今年第三季度的业绩表现不如前两季度，甚至在净利方面有所拖累。

对此，伊利股份方面表示：“受新冠疫情影响，公司经营承受了一定的挑战。分品类来看，公司在奶粉、奶酪等品类的表现不错，依然保持了快速增长，主要在液奶经营遇到了一定挑战。”

今年前三季度，伊利股份主营业务按产品类别分类情况

“对于液奶来说，常温液奶占大头。销售情况确实还没有恢复到今年3月封控前的水平。但是，公司在疫情期间还保持着较好的渠道力，经销商库存水平都很健康，我们会尽力寻求与渠道商利益的共赢。但这确实也使得公司在短期内遇到了一定的挑战。一方面，由于常温液奶在公司整个盘子的占比较高，导致公司整体收入增长有所放缓。同时，液奶增幅放缓也导致规模效益未能充分显现，销售费用率也比年初规划的高一些。”伊利股份表示。

新京报贝壳财经记者注意到，伊利股份的三季报出炉之后，10月28日，公司股价大跌，单日跌幅为10.01%，总市值一天蒸发180多亿元。

10月30日晚间，伊利股份抛出股份回购方案，计划回购资金总额为不低于10亿元（含）且不超过20亿元（含），回购价格为不超过46.83元/股（含）（不高于董事会通过回购股份决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%）。

11月1日，伊利股份的股价有所回升，单日涨幅为5.15%。

4家公司业绩“掉队”，麦趣尔净利持续下滑

“在快消品里，除了白酒，乳业的抗风险能力是最强的，因为白奶、奶粉等产品都是刚需。” 乳业高级分析师宋亮告诉新京报贝壳财经记者。

Choice数据显示，今年前三季度，30家A股乳企中仅有4家亏损。记者逐一翻阅财报后发现，4家亏损企业中，有2家的主营业务并非乳制品，剩余两家分别是一鸣食品和麦趣尔。

一鸣食品主要从事新鲜乳品、烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务。根据去年年报可知，乳品为其贡献了约50%的营收。

今年前三季度，一鸣食品实现营收收入约18.06亿元，同比增长7.14%；归属于上市公司股东的净利润约-6398.74万元，同比下滑203.98%。

不过，如果从单季度来看，一鸣食品2022年第三季度的营业收入约为6.42亿元，同比增长9.85%；同期，其归属于上市公司股东的净利润约为224.12万元，同比增长47.79%。

也就是说，一鸣食品在今年第三季度的业绩表现好于前两季度，并且在净利方面有所提升。

对于今年上半年的亏损原因，记者了解到，一鸣食品的直营门店大幅增加，但是由于疫情影响，门店客流下降明显，致使产品销售情况受到较大不利影响；其次，随着常州生产基地跟鸣源牧业在去年下半年至今年相继转固，致使公司折旧增加，同时，固定资产转固后，财务费用增加明显；另外，一鸣食品在上半年加大了精准推广引流、社交电商投入，同时加大外卖业务推广，导致上半年销售费用增长明显。

对于第三季度实现单季度盈利的原因，一鸣食品董事长朱立科表示：“单季营业收入增长改善，加盟门店总数开始恢复性增长。”

另外一家亏损企业则是麦趣尔。

众所周知，麦趣尔今年遭遇了“黑天鹅”，甚至半年报都延期了一周才披露，此后，麦趣尔的半年报还被交易所下发了问询函。

2022年前三季度，麦趣尔实现营业收入约8.49亿元，同比增长3.13%；归属于上市公司股东的净利润约-3.16亿元，同比下滑1899.57%。

“因纯牛奶事件的影响，冲减销售收入并计提资产减值损失后导致对2022年半年净利润的影响1.9亿元，截至2022年9月30日，由于该次事件已对净利润造成3.16亿的影响。”麦趣尔方面表示。

17家盈利企业净利不过亿：乳制品市场竞争加剧

Choice数据显示，今年前三季度，30家A股乳企中，有26家盈利，其中，17家净利不过亿。

相比于伊利、蒙牛、飞鹤等的净利动辄数十亿，可见，虽然乳企抗周期抗衰退的能力普遍很强，但是在行业内部，业绩分化十分严重。

2021年以来，伊利股份战略入股澳优乳业，强化其在婴幼儿奶粉领域的市场竞争力；蒙牛收购妙可蓝多，合并后整体乳酪业务跃居行业龙头。国内乳制品市场发展前景广阔，乳企通过投资或收购等方式，能丰富自身产品线，快速切入乳制品细分领域；或是扩大规模优势，业务合并后进一步提高市场占有率，企业兼并加剧了中国乳制品市场的竞争。

通过观察可知，乳制品市场上奶酪棒、羊奶粉等新品类不断涌现，龙头企业与新锐品牌纷纷发力产品研发，各种创新产品的推出加快了细分赛道的形成。

2022年10月28日，伊利股份对外表示：“公司奶酪业务今年前三季度有30%以上的增长，在2C端位居行业第二。明年我们在保证份额持续提升的基础上，也会更关注它的盈利水平。”

10月9日，妙可蓝多发布公告称，蒙牛计划进一步提高对妙可蓝多的持股比例。当天下午，针对这次的增持计划，蒙牛方面告诉新京报贝壳财经记者：“妙可蓝多品牌奶酪品类及儿童奶酪棒单品长期保持全国市占率第一，增持妙可蓝多代表蒙牛长期看好中国奶酪市场，以及对妙可蓝多未来发展前景的信心及价值认可。”

面对奶酪行业越来越激烈的竞争，妙可蓝多副董事长、总经理柴琇曾对外表示：“公司不会主动发起价格战。但是，在战术上公司会根据竞争情况积极应对，有序参与。公司通过品牌和产品的价值输出带动企业发展，避免价格战对公司持续健康发展带来伤害。”

除了奶酪，随着消费升级，冷链运输等技术的完善，低温奶的市场热度也在上升。根据尼尔森数据，2021年我国低温鲜奶增速超过25%，高于常温白奶20%的增速，而低温酸奶有所下滑；预计2022年低温鲜奶行业将继续保持两位数以上的增长，低温酸奶行业有望逐步恢复正增长。

新京报贝壳财经记者 阎侠

编辑 宋钰婷

校对 柳宝庆

关键词： 上市公司股东 伊利股份