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A股延续震荡行情,机构称或有跨年行情

2022-11-28 16:51:11    来源:潇湘晨报

上周(11月21日-11月25日)A股出现利好消息,但三大指数与板块分化明显,整体呈震荡调整走势。上证指数周涨幅达0.14%,振幅达2%;深证成指周跌幅达2.47%,振幅达2.77%;创业板指周跌幅达3.36%,振幅达3.63%。


(资料图片)

11月28日,A股延续震荡行情。

截至收盘,沪指跌0.75%,深成指跌0.69%,创业板指跌0.46%,沪深两市全天成交额7584亿元。两市超3300只个股下跌,北向资金全天净卖出37.59亿元。

盘面上,酒店、旅游股逆市大涨,华天酒店涨停,君亭酒店、金陵饭店、同庆楼、锦江酒店、众信旅游、丽江股份、中青旅、西域旅游等跟涨;机场航运、免税店、虚拟电厂等概念股涨幅居前,国能日新涨超14%,杭州热电、金智科技涨停,恒实科技、迦南智能、宝光股份、积成电子等跟涨。

A股未来趋势仍然向好

值得注意的是,近一个月来,宏观利好政策频出,市场信心也逐步回暖。

11月25日,央行宣布决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),共计释放长期资金约5000亿元。

业内人士称,此时降准,有助于及时提振市场对于“流动性”的信心。同时,降准对股票、债券等大类资产具有普惠效应。

不过,在降准利好消息发布后的第一个交易日,A股仍走出了震荡行情,不少投资者可能对A股后市有些担忧。但多家券商发声表示,投资者面对A股的短期调整,无须担心,目前A股正处蓄力阶段,整体存在上行空间。

中信证券表示,当前基本面与市场中期修复的趋势高度明确,但投资者对修复的节奏和风险分歧依然很大,叠加宽松的流动性和较低的活跃资金仓位,A股高度博弈和快速轮动的交易特征依然明显。

中信证券预计,12月全国各地优化防疫措施后,将形成常态化防控的新稳态。而稳增长政策发力和明年政策目标清晰,将继续夯实经济中期恢复的基础,有助于形成经济恢复的新稳态。同时,内外流动性改善也是中期市场估值修复的重要支撑。因此,当前A股全面修复行情依然处于政策驱动的上半场,只是短期修复节奏有所放缓。

海通证券认为,近期市场有一些波折,但稳增长政策仍在加码,10月以来的年内第二波行情仍在途中。“看得更长远一些,周期视角下A股当前的性价比很高。”

海通证券表示,从历史经验来看,A股估值水平存在明显的周期性特征。当前股债收益比、风险溢价率等一系列指标均处于周期底部。而A股估值周期轮回的背后是经济周期轮回,当前我国经济正走向复苏早期,A股未来趋势仍然向好。

中泰证券认为,暖冬行情仍将延续,指数行业逐步向结构性行情演绎。“暖冬行情”在11月下旬短期震荡后仍将延续,结构上将由第一阶段的指数行情向“权重搭台,个股唱戏”以中证1000为主的结构性行情演绎,后续关注点在于国内各项政策的发力。

安信证券表示,12月将至,后续政治局会议和中央经济工作会议是重要政策观察窗口,短期市场环境有利于大盘价值的估值修复。当前处于市场处于蓄势阶段,国内疫情如果能有效控制,基本面预期则得到反转,冬日里的小阳春值得期待。

跨年行情将启动

2022年马上就要进入尾声,年末行情又会怎么走?

业内人士表示,从宏观政策、A股估值、市场流动性和信心来看,A股在年尾有望迎来跨年行情。

西部证券研报分析,回顾2009年以来历年“春季行情”或“跨年行情”,推动行情的核心逻辑来自三个方面:一是年初信用冲量推动市场宏观流动性充裕;二是1-2月宏观数据真空期带来的盈利预期切换;三是对新一年政策的憧憬带来市场风险偏好提升。

西部证券认为,今年的“跨年行情”与去年相比虽然起点更晚,但是持续的时间与修复力度会更强,风格上也会更加偏向价值。结构上看,随着年末政策窗口期临近,医药、家电、食品饮料、金融地产行业的估值切换行情仍是当前主线。

安信证券也表示,岁末是政策密集出台的阶段,投资者情绪会被充分调动,市场对于次年的预期也会反复博弈。因此,岁末行情机会要好于次年初,上证指数在历年12月的平均收益率是2.75%,在历年1月的平均收益是-0.92%。结构层面上,跨年行情中价值风格往往优于成长,大盘股表现优于小盘股,大金融、消费风格占优。

(以上内容不构成投资建议)

潇湘晨报记者郝咏琪

关键词: 震荡行情 存款准备金率

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