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观点：十月PMI重返荣枯线下方，经济弱复苏依旧。不过，稳增长政策不断加码下，经济整体回升预期仍值得期待。此外，连续回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期内，央行刚刚发布公告称将降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，确定货币政策基调下，确保市场流动性的合理充裕；而证监会随后也宣布房地产市场平稳健康发展5项措施，有利于房地产市场企稳回升下，对于经济带来较大提振。受益于货币政策的相对宽松以及经济稳定复苏的预期，股市也将得到多方提振，整体向好趋势依旧下或开启“跨年行情”的预演。

今日沪深两市双双高开，开盘后快速上行收复3100点，随后地产集体大涨下，金融板块也迎来拉升，指数3100点后继续上行，盘中创下此轮反弹以来新高。午后，指数高位震荡，强势保持至收盘。盘面上，房地产板块上演涨停潮，大涨之下领衔两市，而非银金融、社会服务以及银行等大涨紧随其后，其他板块均有不同程度的上涨。

全天市场最大的利好来自房地产。中国新闻网报道，28日晚间，证监会宣布在股权融资方面调整优化5项措施支持房地产市场平稳健康发展，被业内解读为射出支持房企融资“第三支箭”。至此，从贷款融资到债券融资，再到复权融资，支撑房地产融资的“三支箭”悉数出炉。

对于房地产市场来说，“恢复涉房上市公司并购重组及配套融资”“恢复上市房企和涉房上市公司再融资”是市场最为关注的，重新恢复之下对于房地产业来说可谓是重大的利好，尤其是房企融资提供充足渠道之下，行业的企稳和新发展值得期待。对于股市来说，房地产行业的利好将直接对板块带来提振，而地产和金融联动的效应也会出现，而进而对指数带来提振。更重要的是，股市轮动的背后都有经济周期，而此次经济掣肘最大的莫过于房地产，在供需政策的不断释放下，房地产市场有望逐步企稳，这对于经济的复苏将带来直接的提振，而一旦经济弱复苏转向，对于股市的提振也是不言而喻的。

因此我们看到，在金融和地产联袂拉升之下，市场放量大涨并迎来此轮反弹以来的新高。而这里的大涨收复，基本消除了短期市场调整的担忧。在多重利好不断地刺激下，市场或已经开启了“跨年行情”的预演。

此前，对于“跨年行情”的风格还不能确定，而现在金融和地产的持续向好，也预示着此次跨年行情的风向或仍在价值方向上。此外，根据安信证券的研究，上证指数在历年12月的平均收益率是2.75%，在历年1月的平均收益是-0.92%。结构层面上，跨年行情中价值风格往往优于成长风格，大盘股表现优于小盘股，大金融、消费风格占优。

因此，随着房地产市场重大利好的提振，对于房地产市场以及经济的企稳预期得到提升，叠加此前降准的积极助推，市场向好趋势有望增强。经历10月以来的预期兑现行情之后，“跨年行情”或逐步拉开序幕，可积极关注政策提振下的价值股的整体性机会。

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