作者 | 《财经》新媒体 蒋金丽 编辑 | 蒋诗舟

翻开A股2022年的日历本，只剩下不到20个交易日。一年尾声将至，公募基金的业绩排位战，也进入最后的冲刺阶段。

大局已定还是充满变数？从主动权益基金TOP10可以窥得一些迹象。

(资料图片仅供参考)

据Wind统计，截至12月5日，年内排名前十的主动权益基金（入选标准：成立于2022年1月1日之前），首尾业绩相差45.64%。

有人一马当先，成为年度冠军的大热人选。黄海一人包揽前三，他管理的万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选A收益率分别为63.61%、57.63%、48.88%。

有人黑马突围，在最近一个月内冲进“决赛圈”。白冰洋管理的中银证券优势制造A和周海栋管理的华商新趋势优选，以微弱的优势晋升至第9名和第10名。

也有人大幅掉队。周紫光管理的中信建投低碳成长A，因最近一个月业绩回撤18%，排名从第8位掉至第28位。

“冠军基”呼之欲出

今年的“冠军基”归属，似乎已没有太多悬念。

黄海携3只基金霸榜主动权益前三已久，并和其它基金大幅拉开了差距。截至12月5日，位列榜首的万家宏观择时多策略，收益率比第4名高24.1%，比第10名高45.64%。

他很早就展露出“冠军相”。在今年一季度首次占领前三名后，就一直稳坐泰山。若黄海发挥稳定，有望复刻2019年刘格菘一人包揽前三、2020年赵诣一人包揽前四的战绩。

和近几年公募夺冠路径相似，黄海也属于一战成名型选手，个人努力之外，离不开结构性行情的助推。

他管理的3只基金，主要重仓了煤炭和地产相关个股。煤炭板块在今年迎来了“困境反转”，一跃成为A股市场“最靓的仔”。地产板块因政策暖风频吹，表现也较为突出。

从当前的业绩排名来看，万家基金或成最大赢家。除黄海麾下的3只产品，公司另一只基金——由章恒管理的万家颐和A，也跻身主动权益榜单前十，以28.85%的年内回报位列第6。

万家颐和的持仓风格偏周期，前十大重仓集中在煤炭、电力、有色金属板块。章恒目前参与管理7只基金，产品类型涉及股基、债基、固收+。但除了万家颐和，另外6只都是今年成立的基金。

“橱窗基金”脱颖而出

有的基金虽然没有进入前三，热度却丝毫不输。

缪玮彬管理的金元顺安元启，就是一只炙手可热的产品。

不仅仅是因为，在今年热点轮动频繁的市场中，该基金业绩输出稳定，以39.52%的收益率位列第4。更在于这只基金拒绝规模诱惑，持续低额限购直至关门谢客，成为一只仅供观赏的“橱窗基金”。

2022年以来，金元顺安元启先后经历了6次限购调整，从5万元→1万元→2000元→100元→50元，直至8月22日，宣布暂停申购。

作为今年最受关注的基金经理之一，缪玮彬本人极为低调，鲜少抛头露面，也为这只基金增添了一层神秘色彩。

业内对缪玮彬的投资策略颇为好奇，有人将他的选股标准做了总结：

·市值百亿以下（其持股大多在50亿以下）

·股价小于10元

·过去两年涨幅低于20%

·短期出现过大跌

总体来看，缪玮彬偏好低成本冷门小盘股，同时持仓分散、风格均衡。这样的投资风格下，若规模过大，难以跑出超额收益。

显然，在收益和规模之间，缪玮彬做出了决断。截至三季度末，金元顺安元启规模为15.28亿元。

“黑马基金”奋起直追

英大国企改革主题是从下半年开始显山露水。

三季度时，该基金从默默无闻冲到第4名，目前位列金元顺安元启之后，以33.43%的年内收益暂居第5。

英大国企改革主题是由张媛和汤戈共同管理。持仓上，上半年集中在煤炭和石油板块。进入三季度，该基金前十大重仓换了6个，大幅增持了消费板块，如中药、白酒、饮料等相关个股。

四季度以来的“黑马”，当属周海栋和白冰洋。截至12月5日，他们分别有2只基金跻身决赛圈。

周海栋管理的华商甄选回报A和华商新趋势优选，分别以22.70%、17.97%的收益率，位列第7名和第10名。

周海栋的风格是“行业集中，个股分散”。上半年他重仓的板块主要是有色金属和石油，三季度则加仓了信创和航空板块。他倾向于分散持股，前十大持仓集中度很少超过40%。

白冰洋麾下入围的基金是中银证券价值精选和中银证券优势制造A，分别以22.57 %、18.86 %的收益率，位列第8名和第9名。

从持仓板块来看，两只基金略有不同。上半年时，中银证券价值精选的持仓集中在煤炭和地产，进入三季度后，不仅增持了汽车，地产的持股比例也进一步提升。

中银证券优势制造的持仓更为分散，一季度主要持有煤炭、地产和医药相关个股，二季度开始，逐渐增持汽车板块。

变数在“冠亚季”之外

整体来看，年度榜单的头部格局已较为稳固，“冠亚季”的位置基本被锁定，变数主要在后面的名次。

第8名到第20名的战况尤为胶着，业绩差距仅3个点左右，排名随时可能被颠覆。

从科技到地产链条再到消费，近期市场表现为快速轮动的局面。摩根士丹利华鑫基金分析，主要是因为政策频出，而现实的经济数据又比较弱。在现实和预期出现较大偏离的情况下，相关行业表现为大起大落。

什么样的基金能在今年脱颖而出？

这份决赛圈的名单，已经给出了一部分答案。

它们具备一些共同的特质。比如，大多来自中小基金公司，基金经理此前名气一般甚至默默无闻，产品规模普遍不大，捕捉到了市场的结构性行情。

也正是因为盈亏同源，板块频繁轮动之下，不建议投资者盲目根据业绩榜单购买基金。基金经理的业绩能否延续，需要结合市场风格和投资框架综合考量。

关键词： 金元顺安元启 主动权益基金