值得注意的是，自11月7日当周起算，北向资金已连续5周净流入A股，净流入额超780亿元。北向资金的持续发力期间，上证指数也从此前的“3000点保卫战”进军到了当前的“重返3200点”。而北向资金这番坚定流入的背后，具体抄了哪些”底“？

外资巨头齐唱多，外资回流金额创新高

和北向资金态度一致，近期外资巨头也相继唱多A股。此前的12月4日，摩根士丹利就在时隔近两年后开始重新看好中国股市，将中国股票评级从持股观望上调至增持。要知道，自2021年1月以来，大摩对中国股票予以持股观望评级已经有近两年时间。本周四，摩根士丹利策略师再度唱多中国股票表示，中国股市的表现将跑赢广大新兴市场，甚至跑赢全球同行，因为中国政府优化防疫政策的果断举措将继续帮助市场情绪复苏。

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另外，包括高盛、花旗、美国银行、标准人寿等外资，都纷纷表示投资人应该改变对中国股票的态度，为重返该市场做好准备。

与之对应的，外资回流A股的速度也在提速。国际金融协会（IIF）表示，外国投资者在11月向新兴市场投资组合投入的现金达到2021年6月以来的单月新高。其中，外国投资者在11月流入中国股市的资金也出现今年以来单月最高，达到85亿美元。

北向资金青睐哪些行业、增持了哪些个股？

11月至今，北向资金一改10月大幅流出态势，出现回流释放好转信号。再看本周，从周一的大幅流入到入场放缓，再到周五的小幅流出。不难发现，在持续流入数周后，北上资金流入节奏在发生变化的同时，风格或许也在发生变化。

那么，北向资金这番”大动作“的背后，具体抄了哪些”底“？

从行业方面净流入来看，共有7个行业获北上资金增仓超过10亿元，其中白酒、家电、房地产开发等行业获北向资金净买入金额居前。从北向资金增仓方向明显透露，大消费板块已成为机构重点扫货对象。

随着疫情防控政策持续优化，且临近年末春节消费旺季，多地积极出台刺激消费政策，大消费股因此受到北上资金的持续关注。

对于北上资金回流大消费板块，有市场人士指出：“在疫情防控政策优化背景下，居民收入预期改善和消费环境优化将带动前期积攒的居民储蓄释放，消费修复动能将逐渐增加，消费增长中枢可能逐步抬升。同时，消费长期趋势又与地产链具有较高相关度，近期出台的房地产政策也有望对居民消费形成一定支撑。”

从行业净流出来看，共有5个行业遭北向资金卖出超10亿元，其中光伏、物流、电力等行业流出最多。

从个股角度来看，本周美的集团被北向资金净买入居首，宁德时代、贵州茅台、五粮液等紧随其后。另外，洋河股份、山西汾酒、泸州老窖等一众白酒股均收到北向资金的抢筹。

北向资金净卖出较多的有京沪高铁、长江电力、汇川技术、恩杰股份等。

从北向资金本周的标的选择来看，年关将至，北向资金又开始”豪饮“白酒、”喜提“家电了。

由于2023年春节的临近，白酒行业逐步进入备货旺季。同时，在近三年的疫情之后，我国正式迎来了政策的放松，这也意味着经济的恢复。作为经济晴雨表的家电行业同样有望迎来逆势复苏时刻。二者也重获北上资金的青睐。

浙商证券分析认为，消费复苏主线将持续演绎，抗压性强的白酒有望随着经济上扬进一步实现集中式、结构式发展。当前白酒行业处景气度延续+稳增长+行业极致分化和集中化并存阶段。高端、次高端酒率先实现复苏，区别于市场，其预计2023年“区域酒-高端酒-次高端酒”有望实现轮动上涨。

银河证券分析认为，随着地产政策托底，竣工有望延续好转趋势，推动厨电、白电等地产后周期品类需求提升。建议关注两条主线，一、受益于基本面改善的传统家电龙头。二、关注景气度处于高位的细分行业龙头。

关键词： 大消费板块 浙商证券