“第十六届卖方分析师水晶球奖”颁奖典礼进入倒计时，后疫情时代的成都离我们越来越近。

2022年，可以说是宏观因素影响A股市场最严重的一年，没有之一。

影响因素一：全球化逆流。在全球民粹主义浪潮兴起的背景下，美国对全球化的看法发生重大转折，贸易摩擦等一系列乱象由此发端，并已持续数年。

(资料图片仅供参考)

影响因素二：房地产调控政策的持续，在2022年导致需求端的进一步恶化，进而带来投资下滑、信贷需求萎缩和房地产产业链整体的信用危机。

影响因素三：对互联网平台公司的整治，与美国的上市公司信息披露监管交织，共同重创的中概股，使得创业企业的投融资环境发生重大变迁。

影响因素四：以俄乌战争为典型事件的地缘政治冲突，也从外部带来了能源等领域的冲击。

影响因素五：疫情以及防疫措施，对消费服务和物流交通等行业带来数次重大冲击，使得这些领域的中小企业经受了严峻考验.

影响因素六：最近一年美联储连续快速加息，使得全球流动性环境收紧、间接影响了国内股债汇等市场。

归纳至此，可以想见，2022年A股投资者面临着怎样的挑战。

也因此，卖方研究中的宏观研究和策略研究，在2022年发挥了巨大作用。

宏观研究作为对经济现实的判断和对经济预期的前瞻，有着关键的“定性”作用。作为水晶球评选的排名第一评奖领域，也受到了广泛关注。

策略研究把脉市场情绪、厘清主线逻辑，通过选时，在熊市中发挥的作用远大于在牛市中，是收益率拉开的重要因素。2022年部分策略分析师在市场情绪把握和引导上尤为突出，也因此获得了机构投资者的好评。

展望2023年，上述多项因素均已发生显著的边际改善，市场影响因子的重心似乎将重新落回到企业基本面上来。

从企业基本面来看，一批中国优秀上市公司始终勤耕不辍，以稳健有力的经营能力和财务状况应对复杂难测的外部条件，待到环境转好，就能给投资者提供丰厚回报。

以五粮液为例，在经济增速低迷的背景下，公司2022年前三季度营收和业绩再度实现两位数增长，印证了公司品牌与得力经营措施的价值。

12月23日，2022上市公司峰会暨“第十六届卖方分析师水晶球奖”颁奖典礼将在成都隆重举行，为中国经济发展摇旗呐喊。

关键词： 宏观研究 策略研究 卖方分析师