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环球观察:重磅会议释放积极信号 A股短中期如何演绎?

2022-12-19 11:53:40    来源:郭一鸣


(资料图)

观点:十一月PMI再返荣枯线下方,经济弱复苏依旧。不过,稳增长政策不断加码下,经济整体回升预期仍值得期待。此外,连续回调后A股估值已经处于历史低位,具备中期战略配置价值,看好A股整体回升的阶段投资机会。短期,重要经济工作会议落幕,释放出多个重要政策信号。提振企业信心的同时,也有利于市场信心的提振。经济复苏预期下,股市战略性投资机会显现。估值历史低位下,中期仍可逢低阶段配置。而短期,连续反弹之后,市场波动或将加大,留意结构性机会。

根据经济参考报报道:12月16日闭幕的中央经济工作会议,为明年经济工作定下基调并做出部署,释放出多个重要政策信号。与去年年底的中央经济工作会议相比,本次会议再次强调了“稳字当头、稳中求进”的基调。我们之所以关注重要的经济工作会议,最核心的原因就是通过宏观和产业政策的指向,分析和判断来年的经济和产业风向,以便为投资做更多的参考。

此次会议上,我们关注到的政策方面:首先,宏观上继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,而且财政政策要加力提效,货币政策要精准有力;其次,产业方向,一是推动房地产业向新发展模式平稳过渡。坚持房住不炒下,新模式发展或是房地产的新趋势;二是推动科技、产业、金融良性循环。其中,战略新兴产业重点提及,这也将是我国新发展格局的重要倾向;三是支持平台企业大显身手,提出大力发展数字经济,在引领发展以及创新中不断进步。

这些政策衍射到资本市场,消费恢复首当其冲,涉及新能源汽车等大消费板块。除此之外,科技创新、房地产维稳、数字经济、电商平台、养老服务等方向又对相应板块带来可能提振,可重点跟踪和留意。

方向和风向确定之后,股市又会如何演绎呢?一方面,当前A股估值历史底部,海内外大环境边际改善,明年经济恢复预期下,市场战略性投资机会显现,市场多方支撑和提振下,整体机会大于风险;另一方面,科技和消费仍是重要会议涉及的重要方向,配置过程中可重点跟踪;此外,多重利好预期兑现之后,指数此前的预期上涨告一段落,短期谨防获利回吐下的阶段调整,不过整体向好趋势下,调整或是新的低吸和配置的好时机。

总结一下:海外美联储加息放缓预期落地,国内重要经济会议定调明确,海内外大环境边际改善延续,市场整体向好趋势不断加固。A股估值历史低位以及经济恢复预期提振下,中期仍可逢低进行战略性配置。而短期预期兑现之后,指数或迎来调整消化。但多方支撑下,回调或是波段低吸和配置的好时机。

关键词: 经济工作会议

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