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興證國際

滬指昨日收漲，創業板翻綠。上證指數收報3,089點，漲0.51%，成交額2,503.56億元(人民幣，下同)；深證成指收報11,016點，漲0.18%，成交額3,537.08億元；創業板指收報2,347點，跌0.11%，成交額1,080.02億元；個股漲多跌少，北向資金淨流入0.93億元。傳媒、農林牧漁領漲，有色跌幅較大。

2022年A股指數下跌收官，樂觀看待新年。隨着今年最後一個交易日落幕，市場在震盪中交出了全年答卷。

當日兩市交投仍然較為清淡，節前效應明顯。成交量較前日繼續收縮至6,000億元左右；消費、出行、數字經濟等方向較為活躍，醫藥再度回調。這最後一天的交易走勢也好似全年走勢的縮影——震盪調整。

回顧全年市場運行路徑，市場年初受疫情爆發及海外通脹高企等因素影響快速調整，隨後在政策預期中於4月至7月迎來一波不錯的反彈，滬指一度突破3,400點。但隨着經濟數據持續疲弱和防疫政策趨嚴，市場在7月開始連續調整，滬指一度再次跌破3,000點關口；直至二十大後，隨着政策方向逐漸明朗，市場逐漸在震盪中有所修復。風格上，高估值的成長板塊調整相對更為明顯，價值板塊相對更有韌性。

政策面利好 新年股市樂觀

從全年收益率看，A股主要股指全年均收跌；其中滬指全年下跌超15%，創業板指和科創50下跌則分別高達29%和31%；市場熱點輪動較快，除煤炭等個別板塊全年收漲，其他大部分板塊均在水位以下，賺錢效應較差。

儘管2022年市場全年以調整收官，但我們看到影響投資者風險偏好和市場運行的壓制因素——疫情管控和海外流動性在最近都有積極的變化，中央的政策方向也積極指向穩經濟、促內需。開年可繼續關注消費復甦、國企央企修復以及優質成長的布局機會。

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关键词： 创业板指 沪深股市