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全球快播:A股“买醉”酒类指数4.78%领涨,“含酒量”基金又要香了吗?

2023-01-05 21:56:07    来源:第一财经

1月5日,A股三大股指高开高走,主要指数集体上扬,食品饮料板块拉升领涨,其中酒类个股全线走高,尤其是白酒股一马当先,古井贡酒、迎驾贡酒、泸州老窖、口子窖等纷纷冲高;啤酒、乳品、调味发酵品等细分行业亦涨幅居前。

在板块效应的带动下,相关主题基金实现上涨。Wind数据显示,在股票型ETF产品中,1月5日当天涨幅前五名均为跟踪相关指数的ETF产品。有基金投研人士认为,经历了一年多调整,消费板块估值已经回落至合理偏低位置,随着基本面在来年的向上修复,消费的“春天”应该就在不远处,其中白酒板块具备较好的配置价值。


【资料图】

消费板块涨幅领先

2023年伊始,A股延续“开门红”行情,上证指数实现三连阳。截至1月5日收盘,上证指数报收3155.22‬点,单日上涨1.01%;深证成指上涨2.13%至11332.01‬点,创业板指涨2.76%至2299.46‬点;三大指数的年内涨幅分别扩至2.14%、2.87%、2.25%。

整体而言,两市个股涨多跌少。Wind数据显示,市场共有3005家上涨,1770家下跌,平盘有267家;其中,有51家涨停,11家跌停。1月5日,沪深两市全天合计成交8427亿元,较前一交易日增加了590亿元。

从板块来看,在31个申万一级行业中,食品饮料板块以4.07%的涨幅领跑。在119只成分股中,有80只个股实现上涨,兰州黄河、古井贡酒涨停,迎驾贡酒、泸州老窖、口子窖等酒类个股均涨超6%。

在主题行业中,酒类指数以4.78%的涨幅领涨,37只成分股中仅2只下跌。而在概念板块指数同样如此,白酒指数持续走强,以4.63%的上涨幅度居首,19只成分股全线上涨;饮料制造精选指数以4.17%的涨幅紧随其后。

另一方面,北向资金也加快抢筹动作。数据显示,北向资金全天净买入127.53亿元,创下2022年11月15日以来新高。同时,北向资金也陆续净买入食品饮料行业,截至2023年1月5日,食品饮料行业近一个月已净流入134亿元,净流入额在同期申万一级行业中均居首位。

对于消费板块的上涨,招商基金认为,随着一线城市第一波感染过峰,近期高频数据显示出行、消费活跃度均边际好转,市场预期消费复苏节奏有望提前。此外,伴随春节假期临近,市场对于假期消费数据超预期改善有所期待,推动消费板块大幅上涨。

汇添富基金经理胡昕炜也认为,“过去两年困扰消费最大的因素就是疫情,当这个扰动消失之后,未来复苏的方向和趋势是十分确定的,复苏的过程或者需要的时间其实是次要的。从长周期来看,复苏肯定是主旋律,而且现在是一个很好的起点”。

“喝酒”行情又来了?

在食品饮料板块和个股的发力带动下,相关主题基金也开启了上涨行情,甚至“霸榜”前列。Wind数据显示,在已有数据的611只股票型ETF产品中,1月5日当天涨幅前五名均为跟踪相关指数的ETF产品。

具体来看,建信中证饮料主题ETF、鹏华中证酒ETF单日上涨均超5%,分别为5.54%、5.26%;银华中证细分食品饮料ETF、华宝中证细分食品饮料产业主题ETF、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF分别上涨4.33%、4.26%、4.17%。

作为公募基金的头号重仓股,贵州茅台在1月5日上涨4.41%,股价重回1800元/股,同时也创11月反弹以来新高;泸州老窖、五粮液、山西汾酒分别上涨6.15%、5.81%、3.64%。这也意味着,若白酒股行情启动,相关重仓基金的表现值得期待。

一直以来,白酒行业是公募基金的“心头好”。Wind数据显示,截至今年三季度末,白酒个股在公募基金的前十大重仓股中占比最高,有四家白酒公司。除了贵州茅台稳居首位,泸州老窖为第三位,五粮液、山西汾酒分列第四、第六位。

Wind数据显示,截至2022年三季度末,有142家基金公司的2067只产品重仓贵州茅台,持股总量为9446.26万股,持股总市值达1769亿元。其中,华夏上证50ETF和招商中证白酒A持股数量最多,分别为583万股、561万股,较上一季度均有不同程度的加仓。

招商中证白酒A是目前市场上规模最大的白酒指数基金,也分别是泸州老窖、五粮液、山西汾酒持股量最多的基金产品,分别持有4666万股、5823万股、3621万股。从持仓变化来看,基金经理侯昊在三季度对头部酒企均有加仓,在前十大重仓股中,除酒鬼酒持数量不变外,其余九家酒企均获加仓。

“白酒是一个长期价值和短期决策错位的行业,耐得住才能承载得起。”侯昊认为,白酒行业有着较为稳定的产业大格局,对于投资人来讲,分清影响波动的短期和长期因素更为重要。

机构怎么看?

“展望2023年,预计消费行业深蹲起跳可期,我们对行业走势保持乐观态度。”南方基金首席投资官(权益)兼权益投资部总经理茅炜说,随着我国的逐渐放开,预计消费场景将同样实现良好复苏,且考虑到我国的放开速度较快,恢复节奏甚至可能超出预期。

茅炜称,和线下消费场景相关度较高的食品饮料、纺织服装等行业,在一年维度中边际向好的趋势明确。而其中以旅游、餐饮、啤酒、白酒为代表的场景修复型子行业会复苏速度更快,虽然在当前估值中已有一定的反应,但仍有空间,目前是他们较为看好的资产。

谈及白酒板块的上涨,招商基金告诉记者,“白酒板块表现较好主要源于预期需求的持续复苏,伴随主要城市疫情提前达峰所带来的消费提前修复。即将来临的春节假期,居民出行及消费意愿相对较强,板块相较于前期存在修复机会。”

招商基金进一步认为,从白酒需求场景角度看,走亲访友及聚饮、宴席等消费场景后续或将迎来回补;从目前渠道反馈看,白酒终端进货意愿改善明显,叠加年末主要酒企回款如期进行,整体高端酒及区域龙头回款表现较好,库存周期处于正常范围内,且产品较为齐全。

与此同时,近期酒企经销商大会的密集召开向市场及渠道传递积极信号,对此,招商基金认为,后续仍需持续跟踪经济复苏的具体幅度和节奏,关注基本面改善带来的板块机会。“中长期看,龙头品牌壁垒高筑,出厂价和市场价之间的价差提供安全边际及提价空间,企业有望持续扩产,叠加消费升级的大背景,白酒板块具备较好的配置价值”。

东方马拉松投资首席研究官孔鹏受访指出,“白酒经历一年多调整期,库存提升、渠道消极、部分中小企业退出、酱酒泡沫破灭,预计上半年仍以消化库存为主,下半年伴随疫情好转,需求回暖,有望成为新一轮扩张周期的起点。”同时,他也表示,看好啤酒高端化持续推进,乳制品、调味品疫后修复。

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