近日，中创新航（3931.HK）发布公告：

“本公司已就中国境内IPO提交了上市前辅导的备案登记，且有关材料已经递交。”

(资料图)

也就是说，在距离香港IPO仅三个月后，中创新航正式启动了A股二次上市！

那么问题来了，过去三个月时间，中创新航在港股的表现如何？目前的市场地位又如何？为什么中创新航迫不及待的想要回归A股？

先回答第一个问题。

10月6日，中创新航在港交所挂牌上市，成为首家在港上市的动力电池企业；中创新航发行价为38港元，募资净额98.64亿港元，成为2022年港股第三大IPO项目，仅次于中国中免（601888.SH）和天齐锂业（002466.SZ）。

但是，投资人却损失惨重。

截至1月5日，按发行价计算，中创新航跌幅为47%；按最低价计算，中创新航跌幅一度达到60%。

也就是说，无论是基石投资者，还是普通股民，包括2020年以来投资中创新航的一级投资人，目前都处于不同程度的浮亏状态。尤其基石投资者和一级市场投资人，由于限售期的缘故，即便亏损也都还没有办法卖出，处在深套中。

那问题来了，为什么港股投资人损失惨重，中创新航还要迫不及待回归A股呢？

原因无外乎：再圈一笔钱！

根据韩国研究机构的统计，今年11月，中创新航装机量为2.1GWh，同比增长144.7%，全球市场份额由2021年同期的2.4%提高至3.6%。

但是，随着出货量和市场份额快速增加，意味着公司对资金的需求也急剧增加！

2022年初，中创新航与江门签订协议，拟投资200亿元建设动力电池生产基地，规划产能50GWh；2022年5月，中创新航与武汉经开区签署协议，项目投资金额120亿元，规划产能30GWh。

根据规划，2022年和2023年，中创新航的有效产能将分别达到35GWh和90Gwh；如果按照此前披露的500GWh产能目标，中创新航的资金需求在2000亿元以上。

需要特别强调，中创新航虽然表面上实现了盈利，但其实扣非净利润还是连续三年为负，并呈扩大趋势。因此，对中创新航来说，98.64亿港元的募资净额只是杯水车薪，中创新航需要融更多的钱！

而这，便是中创新航依旧迫切回到A股的原因所在！

最后一个问题，中创新航这家公司的前途到底如何？

不妨从一个侧面来论述。

12月29日，中创新航发布公告，正式向法院提起诉讼，起诉宁德时代滥用专利权恶意维权和肆意诋毁的不正当竞争关系。

到底是怎么一回事呢？

2021年7月，宁德时代（300750.SZ）起诉中创新航，要求中创新航停止制造和销售侵权产品，并索赔5.18亿元；2022年7月，针对宁德时代5项起诉专利，中创新航向国家知识产权局申请专利无效，结果5项中的3项由中创新航主动撤回，剩余的两项专利，一项维持专利全部有效，一项维持部分有效。

2022年11月，中创新航发布公告，称收到福州中院作出的《民事判决书》，要求中创新航立即停止销售侵害宁德时代发明专利权的产品，并赔偿经济损失263.25万元。随后，中创新航表示提出上诉。

一句话，虽然国家知识产权局认定专利有效，且福州法院已经作出判决，但中创新航就是不认，双方的专利诉讼案还在拉锯。

至于背后的原因，大家可以自己猜想。但是，这里不得不提的是中创新航的研发投入。

2019年-2021年，中创新航的研发投入分别为1.36亿元、2.02亿元和2.83亿元，在营业收入的比重呈下降趋势。以2021年为例，中创新航的研发技术人员为1435名，对应的职工薪酬为0.86亿元，由此计算研发人员的平均薪酬为5.99万元。

2.83亿元的研发投入、5.99万的人均薪酬，但是却宣称拥有众多行业领先的“黑科技”和核心技术，大家不妨细品。

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