中航电测1月11日晚公告，公司拟以向航空工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权，公司股票自1月12日（星期四）开市时起开始停牌。

(资料图)

从公告来看，成飞集团或即将借壳上市。

歼-20要来A股了

据悉，目前中航电测已与航空工业集团签署了《股权收购意向协议》。协议透露，交易各方将在正式签署的收购协议中，对目标资产具体范围、交易作价、发行股份数量、交易方式等事项进行约定。

本次重组的进一步信息，最晚将在今年2月2日前揭晓。中航电测透露，公司预计在2月2日前披露重组相关信息，若公司未能在2月2日前召开董事会审议并披露交易方案，公司股票也将最晚于2月2日复牌并终止筹划相关事项，同时披露停牌期间筹划事项的主要工作、事项进展以及后续安排等事项。

而中航电测这则公告也被股民们称作是“深夜炸弹”，公告一发布，股吧就马上炸锅。股民们表示这是自己离歼-20最近的一次。还有早已买进中航电测的股民激动地表示：“激动得想放烟花”、“坐等十个一字板！”、“歼-20带我冲破涨停板”。

股民们如此疯狂也不无道理，因为成飞集团的名气实在是太大。

公开资料显示，成飞集团创建于1998年，是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商，国家重点优势企业。在军机方面，公司研制生产了歼-5、歼-7、枭龙、歼-10等系列飞机数千架，歼-10飞机荣获国家科技进步奖特等奖；国外军机用户达十多个国家。在民机方面，成飞集团与成飞民机公司一道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产；是国际一流的民机大部件供应商，累计生产交付民机转包产品一万多架份。与此同时，成飞集团还大力发展无人机产业。

以小吞大

无论是从财务数据还是从市值估计来看，这次收购完全可以说是以小吞大。这也成了中航电测股东们连数涨停板的底气来源之一。

2021年度，中航电测营业收入为19.43亿元，净利润为3.07亿元；2022年前三季度，公司营业收入为14.54亿元，净利润为1.95亿元。

截至2021年末，成飞集团总资产为1511.8亿元，所有者权益为143.52亿元，归属于母公司股东的所有者权益为127.17亿元。2021年度，成飞集团营业收入为567.33亿元，净利润为9889.77万元，归属于母公司股东的净利润为355.74万元。

而市值估计方面，中航电测更是遭到成飞的碾压。据天风证券预测，成飞预计市值将达2000亿元！而目前中航电测的市值才62.5亿。

也就是说，如果这次股权收购进展顺利，中航电测未来市值将会有极大的翻倍空间。

军工股重组诞生新的投资机会

记者注意到，近期，有多只军机股进行了重组事项的推进。

2022年6月，中航电子和中航机电发布重组预案。中航电子将以发行A股方式换股吸收合并中航机电，即中航电子向中航机电的换股股东发行A股股票，交换该等股东所持有的中航机电股票。

中航电子和中航机电分别为国内航空电子系统、航空机电系统的龙头企业；交易旨在进一步整合双方的优势资源，充分发挥协同效应，提升航空工业机载系统的核心竞争力，把握机载系统产业发展的战略机遇。

1月9日，中直股份宣布拟购买昌飞集团、哈飞集团100%股权，注入直升机领域优质资产。

1月10日，中航重机宣布，拟收购南山铝业锻造分公司，提升公司大型模锻件生产能力。

国企改革的概念与军工企业重组的双重利好也产生了新的投资机会。中泰证券研报指出，目前国内军工行业以国有大型军工集团为主导，存在资产证券化率低和激励不完善的弊端。国有军工企业混改是国有企业改革的重要组成部分，优质资产注入有望维持高位，旗下上市公司资本运作有再次加速的趋势。

中航证券认为，2023年央企经营指标与总体目标再次得到优化，有望进一步加速军工央企提质增效与收入质量改善，盈利能力以及现金流情况提升。

中信证券在研报中表示，预计2023年国企改革将继续加速推进提振板块情绪。从基本面角度看，军工行业有计划属性，免疫宏观经济波动，且行业正处于“十四五”黄金发展期，具备长期配置价值。当前时点无论是从市场情绪还是时间维度，或是行业逻辑还是个股性价比，军工行业中长期逻辑都相对清晰，建议积极布局航空系混改标的及产业链优质公司。

潇湘晨报记者郝咏琪

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