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观点：美国12月CPI同比上涨6.5%，环比下降0.1%，为两年半来首次环比下降。通胀回落下，美联储加息放缓趋势明显，而加息周期的拐点也有了预期。尽管这个时间可能不会如预期得那么早，但从情绪上，这对于美股会有一定的正向影响，对全球资本市场以及A股都是间接提振。

昨日，大家都盯着美12月的CPI数据。从最新公布的美国12月CPI数据来看，12月CPI同比上涨6.5%。与市场预期的数值一样。值得一提的是，美国12月CPI环比下降0.1%，为2020年5月以来首次环比下降。据芝商所“美联储观察”工具，12月CPI数据发布后，期货市场认为美联储在2月初的FOMC会议上加息25个基点的概率高达87.7%，而加息50个基点的概率已经降至12.3%。在美国CPI数据两年半来首次环比下降之下，美股迎来探底回升。而当地时间1月12日，欧洲主要股指也迎来全面上涨。而欧美市场的上涨，也给当前A股市场带来提振。

美国12月CPI连续三月增长放缓，2023年美联储仍会加息，但超规模加息的时代可能逐步结束，也就是加息放缓趋势将逐步明显，这对于全球资本市场可谓是一大利好。去年美联储加息周期以来，全球资本市场一片“狼藉”，全球通胀之下大家的日子都不好过。而美股持续走低下，港股和A股也是持续杀跌。

众所周知，虽然A股最核心的决定因素还是内因，但是全球化趋势下，A股还是会受到美股等海外因素的影响的。比如美国的经济政策以及经济走向，会对世界经济走向产生重要影响，进而影响中国经济和资产的表现。而具体到股市上，美股的趋势性走势对A股也有间接的影响，尤其是美股中概股的涨跌，将直接传导至港股和A股，对股市开盘以及同类标的股产生比较大的影响。除此之外，从汇率的角度，美国货币政策也会在一定影响人民币汇率，进而引发海外资金的进出，从而对A股市场产生情绪或实质性的影响。

所以，此次美国CPI数据之所以重要，是因为预期放缓。而美国核心通胀如果能整体走低，美联储加息放缓以及加息周期拐点的预期就会加强，无论对于美股还是A股其实都是利好提振。而当前看，预期在逐步加固，虽然还要关注后续的数据，同时可能距离实际的加息周期拐点仍有时间，但市场炒预期的趋势下，整体积极的影响或逐步显现。而另一方面，至少在当前，相较于去年来说，海外因素对于国内资本市场的影响大幅减弱，我们将逐步转向国内自身因素的影响当中来。而国内疫情防控大幅优化以及政策大发力之下，经济复苏预期在不断加固，对市场的提振不断增强，整体有利于港股以及A股的上行。

总结一下：美国宏观数据释放积极信号，对全球市场带来短期提振。如果通胀超预期回落以及加息周期拐点提前来临，对美股以及A股都是较大的利好。而目前来看，A股影响因素的权重逐步转向国内，在经济复苏预期不断增强下，对市场的支撑和提振力度有望加大，进而推动市场整体向好发展。

关键词： 美国_财经 美联储加息