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三湘都市报·新湖南客户端2月2日讯（全媒体记者 潘显璇）2月1日，证监会宣布，全面实行股票发行注册制改革正式启动。这意味着，从核准制到全面注册制，A股资本市场迎来重要里程碑。全面实行注册制改革，将对IPO产生怎样的影响？会成为A股牛市的“导火索”吗？

注册制下IPO更规范透明

位于长沙宁乡市的万鑫精工（湖南）股份有限公司，主要研发、生产、销售专业化减速机、减速电机、控制器等，目前已在湖南证监局进行辅导备案，拟在A股上市。公司副总经理、财务总监、董秘龙麒表示，此前注册制已先后在科创板、创业板和北交所试点，取得了较好的成效。注册制全面实行，让IPO企业在选择上市板块方面的选择空间更大了。同时，注册制改革实质上是对政府与市场关系的调整，旨在充分贯彻以信息披露为核心的理念，把企业上市及定价的选择权交给市场，充分发挥市场的作用。相比于核准制，注册制下股票发行上市不再“神秘”，全过程各环节更加规范、透明、高效，上市关键靠企业质量，企业的上市预期更加明确。

开源证券副总裁兼研究所所长孙金钜认为，全面注册制下，上市效率的提升和上市条件的多元将进一步推动IPO扩容，提升我国直接融资比例。同时，全面注册制下更加市场化的发行、定价和退市机制将加强A股市场的优胜劣汰，进一步提升上市公司质量。

或将驱动A股长期走牛

继跨年行情后，近段时间资本市场逐步回暖。全面注册制改革启动，又会如何影响股票市场？

在财信证券分析师黄红卫看来，A股市场并不缺乏流动性，但由于上市标准包容性不强，市场对优质科技龙头的吸引力不足，以至于部分优质科技股赴美、赴港上市。注册制全面实施后，随着优质公司批量上市及回流A股，将驱动A股市场长期走牛。短期而言，2022年A股调整幅度已达2012年、2018年熊市水平。相较全球股市，上证指数、恒生指数处于估值洼地，后续存在较大估值上修的可能性。在经济基本面、市场流动性共振下，叠加全面注册制政策利好释放，预计2023年A股及港股等中国资产将领涨全球。“中短期而言，可关注综合实力领先的券商龙头公司。未来随着优质科技龙头公司登陆A股，长期可关注A股科技成长指数。”

不少业内人士指出，全面注册制下，券商在IPO进程中的作用更加凸显，因此券商股将直接受益。更多的企业上市，有助于券商承销保荐业务扩容，股票数量增加带动交易额的上升，对券商的经纪业务也有提质增量的效果。此外，蓝筹、金融科技、创新等板块也有望获得注册制改革红利。

记者注意到，券商股从2022年年底开始就已迎来了一波涨势。2月2日，券商股再次开盘大涨，红塔证券、东兴证券、中信建投、中原证券等纷纷高开。

关键词： 注册制改革 资本市场