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天天观天下!A股连续调整之后到位了吗?

2023-02-06 15:47:34    来源:巨丰投顾


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作者|郭一鸣,编辑|顾谨丰

来源:巨丰投顾、好股票应用

观点:一月PMI大幅回升并且重返景气区间,一改去年四季度以来的颓势。经济复苏预期不断加强下,复苏或已经拉开序幕。随着政策不断推进和落地,全年经济修复大势所趋。当前A股估值仍处于历史低位,在复苏预期中,中期配置价值凸显,看好A股整体回升的投资机会。短期,外资结束连续17日的净流入,而人民币持续升值后短期贬值,叠加短期市场成交量萎缩,指数高位回落下重心走低。当然这其中也有事件性的原因,不过当前决定市场走向的还在内因,经济复苏加固的预期下,指数向好的趋势未变。而货币政策相对宽松下,市场流动性保持合理,春季行情依旧,短期调整空间有限,可考虑做好新的低吸准备。

今日市场双双低开,开盘后低位徘徊,权重股整体走低,而部分题材股表现良好。午后,指数继续低位运行,两市整体表现不佳。而两市成交也继续萎缩,延续短期的回落趋势。盘面上看,传媒、计算机、环保以及建筑装饰等涨幅居前,而多数板块走低下,家用电器领跌,非银金融、食品饮料以及有色金属等跌幅居前。

春节之后,市场迎来阶段性的调整,整体上看,调整有几个明显的原因:

首先,北向资金流入放缓,并迎来净流出;此前连续17日的净流入后,于上周五净流出,短期给市场带来情绪影响;其次,市场风格分化,短期获利资金出逃。元旦以来,市场以及价值风格为主,是市场上行的主力军。不过春节之后,市场风格发生转向,成长板块整体开始提振,有望成为市场的新倾向,这也或导致市场阶段性的资金调仓;此外,人民币持续升值后迎来短期贬值,在一定程度对市场带来影响。

不过,这些影响基本是短期的,不影响市场整体的向好趋势。一方面,国内外大环境整体边际改善,国内经济复苏不断加固,对市场带来基础支撑。尤其是美联储加息放缓以及海外影响因素减弱,再叠加政策不断推进和落地下,国内经济复苏预期不断增强,对市场估值提升带来提振;另一方面,当前市场情绪高涨,流动性也相对宽裕,市场也有提升的动力。

因此,实际上当前的春季行情并没有结束,在调整后仍有上行的基础。不过,目前需要注意的是,指数的调整空间虽然不大,但可能并未结束。技术面看,指数此前已经回补上行缺口,但距离前期的缺口还有差距,预计仍有回补的需求,3200点附近或有一定的技术支撑,仍需进一步的等待;另外,市场风格转向下,这个阶段需要注意加大对成长风格的配置,尤其是景气度较高但整体估值相对低位的相关品种,在指数整理中,仍是低吸的好时机。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

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