自11月11日以来的近3个交易日，北向资金已经维持持续净买入A股的状态，三个交易日分别净买入为147亿元、166亿元、82亿元，3个交易日累计净买入近400亿元。

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也正是因为北向资金近3个交易日大手笔买入，A股主要指数涨幅均在3%以上。虽然，北向资金每天成交额相比沪深两市成交额较少，但是由于过往的“辉煌”成果，北向资金一直被广大投资者奉为“聪明资金”，因此北向资金的举动颇受市场关注，它对市场的影响远比它本身的买入额的多少要大很多。

北向资金在A股的“分量”逐步提升源

自2014年北向资金开通以来，每年都是呈现持续流入A股的状态，目前累计净买入A股16555亿元，已经和公募基金、私募基金、保险、券商自营一道成为了A股重要的力量之一，对整个A股生态都起到了重要影响。

自2017年以来，北向资金每年净买入A股的金额都是上千亿元。然而，2022年以来，北向资金买入大幅减少，截至11月14日，年内净买入A股金额仅有209亿元，而今年前10月，北向资金整体还是流出的。

从今年各月情况来看，今年北向资金仅在6月份有大手笔买入，其次就是今年11月份了。而今年3月份和10月份都是市场杀跌的尾部阶段，也是北向资金卖出较多的月份。北向资金的买卖动作和市场涨跌有着较高的相关性，这也是市场一直关注北向资金的原因。

而北向资金今年买入较少的原因，主要还是因为海外加息，导致资金从A股流出的动力比较大。今年北向资金的动作和汇率紧密相关，8月15日以来，人民币走了一波加速贬值行情，直到11月开始逐步回落。北向资金在此期间也是先持续大幅流出，然后近期又大幅买入A股，背后驱动力就是汇率的变化。

数据来源：Choice，私募排排网整理

在11月4日，美元开始走弱的时候，笔者就分析了美元走弱、人民币走强对A股的影响。当时，笔者认为，人民币升值，首先，将驱动北向资金回流A股，此前被北向资金大幅卖出的个股，有望获得北向资金的回流。当时统计的贵州茅台、招商银行、平安银行、中国中免、五粮液、东方财富、药明康德、东方雨虹、分众传媒等个股在8月15以来都被北向资金净卖出超20亿元。11月以来，随着北向资金回流A股，这些公司都有不同程度的涨幅。

其次，笔者还指出，美元走弱将有利于大宗商品，有色金属行业在历次人民币升值过程中，都有不错表现。行业龙头紫金矿业在11月4日后涨幅超20%。

而当时的分析，现在及以后依然适用，这两个方向依然是人民币走强的受益方向，值得关注，具体可见历史文章：《人民币汇率大涨，A股的机会在哪？这两方向有望获得资金青睐》

汇率和国内宏观改善预期驱动外资回流A股

11月以来，北向资金跟随汇率拐头，再次成为A股的做多力量之一。后续，如果人民币继续升值，此前被北向资金大举卖出的品种，如果不是因为产业逻辑和估值原因走弱，北向资金大概率还会继续加仓买回来。具体被北向资金大举卖出的个股名单，可以参考上篇关于汇率的文章，在此就不再赘述。

除了在汇率贬值阶段的卖出名单有参考价值，我们认为，近期被北向资金大举买入的个股，在后市也有望继续被北向资金加仓。因为近期北向资金大举买入除了汇率因素，还有国内宏观预期改善的因素。因此，私募排排网整理出了11月以来被北向资金净买入额居前20的个股名单，供大家参考：

值得注意的是，11月以来被北向资金买入居前20的个股，有12只收获了10%以上的涨幅。

11月以来，北向资金净买入额最多的是家电龙头美的集团，仅11月来的几个交易日，北向资金净买额已经达到36亿元，而北向资金历来青睐美的集团，历史上曾多次买到外资持股的上限。

但该股在8月15日开始的那波汇率贬值期，也被北向资金大举卖出超16亿元，但随着汇率企稳，北向资金又再次买回美的集团，特别是近三天买入较多，美的集团也在近三天涨幅近超15%。截至目前北向资金持有美的集团市值共有632亿元。

在此主要是借用美的集团的例子，对北向资金的操作探窥一二。北向资金在A股很多蓝筹白马公司身上都有类似的操作，就不一一举例。

此外，紫金矿业、宁德时代、招商银行、迈瑞医疗等个股在11月以来，也被北向资金净买入超15亿元。特别是近两个交易日，北向资金回流这些个股明显。

股王贵州茅台是10月份被北向资金卖出最多的个股，而11月11日和14日短短两个交易日，北向资金就追买回近34亿元，也推动了贵州茅台的大涨。

北向资金逆势加仓这些个股

此外，虽然8月15以来，北向资金整体是流出A股的，但是依然有不少个股“逆势”获得北向资金的加仓。

因此，私募排排网梳理出了北向资金在11月14日持股数量相比8月15日增幅超100%的20家公司名单，供大家参考：

可以发现，8月中旬以来，被北向资金逆势买入的个股，多数个股还没有修复此前的下跌空间，但也有些个股涨幅可观，比如中国软件和科士达都是涨幅超50%。其他个股或许后市会有表现。

数据说明

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关键词： 紫金矿业 北向资金 宁德时代