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全球今热点:富达国际:A股中小股东投后管理参与度待提高,应增加ESG实践

2022-11-28 20:43:04    来源:界面新闻

11月24日,富达国际发布了2022年《中国公司投后管理报告》,报告显示中国投资者在股东投票参与率方面表现出平稳提升,然而A股投资者,尤其是中小股东的参与程度还有待提高。

该报告基于富达国际与紫顶联合开展的专项研究,覆盖749家公司在2020年至2022年中期召开的6385次股东大会和49642项决议,这些公司的股票曾是或现在是MSCI中国A股在岸指数的成分股(包括97家同时在A+H股上市公司)。


(相关资料图)

整体而言,越来越多的股东愈发关注公司的发展问题,并开始行使投票权。在中小股东高异议议案中,类型包括规则修订、担保、薪酬及激励计划等。

报告显示,过去两年中国投资者在参与所投资企业的公司事务方面意愿增强,投票参与率出现缓慢上升趋势。除去控股股东,非控股股东的平均投票率从2019年的26.2%上升到2021年的27.5%。

这一增长在国有企业中尤为明显。其中,央企非控股股东的平均投票率从2019年的23.3%上升至2021年的24.9%,地方国企非控股股东的平均投票率从2019年的22%上升至2021年的23.6%。

在2020至2022年中期,获得10%以上“反对”和“弃权”票的议案数量(包括来自中小股东和控股股东)增长70%,达到1831项,在2017至2019年期间该数字为1070项。

在无实际控制人的公司所提出的所有决议中,遭到强烈反对的比例同样出现增长,从2020年到2022年中期,增幅超5个百分点。

报告同时提到,随着中国监管机构对公司治理的推动,中国公司更加积极地响应企业沟通的相关诉求。根据报告,越来越多的中国公司开始发布ESG报告,2022年前三季度,A股市场有262家公司发布了ESG报告(此处专指报告名称中包含ESG的报告),其中有4家公司将ESG报告自愿提交至股东大会进行审议。在2020年之前,中国内地还没有公司将类似报告提交至股东大会进行审议。

报告认为,中国在岸市场仍然缺乏实质性关注环境(E)和社会(S)因素的提案。虽然有一小部分提案是关于投资绿色项目或发行绿色债券,但这些项目提案是因为和公司的核心业务紧密相关。中国的中小股东应该更多地参与到推动ESG的实践中来,相比之下,离岸市场上有更多的ESG提案由中小股东提出。

与H股相比,A股投资者的积极程度仍有待提升。在报告涉及的样本公司中,2022年上半年,相比仅在A股上市的公司,A+H股上市公司股东会议的非控股股东的平均参会率要高出10个百分点。

另外,2021年,A股上市公司中此类高异议率议案占议案总数的比重仅为4%,而H股上市公司为14.4%。在中国在岸市场,股东提案仍然由控股股东主导,中小股东提交的议案数量仅有38项,占股东提案总数的6.5%。

富达国际亚洲投后管理主管王芳在接受界面新闻记者采访时表示,投后管理是一个日积月累的过程,需要很多的前提条件。

“首先,国内公司ESG信披还处在起步阶段,投资者即便参加几次投资人会议,能获得的公司管理信息仍然有限;其次,国内很多企业在接受、理解投后管理这个理念上需要时间,不过,过去两三年中我们已经看到一些龙头企业走在前面。”王芳表示。

关键词: 控股股东 中国投资者 富达国际

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