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每日讯息!明年A股将聚力上行,主要增量资金来自外资和私募

2022-12-07 16:57:28    来源:职场一点点


(资料图片仅供参考)

2022年只剩下不到一个月了,是时候判断新一年的股市走势和投资机会了。展望2023年a股走势,中信证券认为a股将逐步聚焦上行,延续中期全面修复趋势。

中信证券指出,2022年以来抑制a股的多重因素将在2023年迎来转折点。2022年11月,防疫政策优化和房地产支持力度明确了政策预期拐点,经济逐步企稳反弹,改善市场风险偏好;预计2023年3月欧美加息结束,人民币汇率拐点出现并逐步升值,打开估值修复空间。

2023年下半年,a股利润拐点出现,增长更加灵活,为中期修复奠定了坚实的基础。随着上述三个拐点的逐渐出现,2023年a股将逐步集中上升,继续开放的中期综合修复趋势,进入第二季度后上升行动更强,外资和私募股权是年度增量资金的主要来源。

经纪公司认为,明年的a股市场可以分为两个阶段。第一阶段由政策驱动,并已在途中。建议注重准确的防治、房地产产业链和全球流动性拐点。A股票目前的估值水平和活跃资本头寸仍处于较低水平,仍处于政策驱动的新年修复市场。预计在疫情反复干扰和房地产压制明显缓解之前,弱复苏的基本面仍有干扰,政策仍是决定配置的最重要变量。

政策驱动风险偏好从低位修复,市场风格以困境逆转为主要特征。建议重点关注三条主线:1。精准防疫带来实质性放松的受益行业,最直接的影响是出行链、新冠预防治疗(疫苗、特效药、消费医疗器械、药店)、新型医疗基础设施、前期C端需求/B2.房地产产业链的困境逆转,有利于产业链需求和资产质量的提高,关注优质开发商、建材、家电、优质银行;3.关注香港股票、贵金属等全球流动性拐点。

第二阶段,市场由业绩驱动,风格增长。建议重点关注配置。“四大安全”。疫情和房地产对基本面的影响显著改善后,随着A股利润增长率的回升,预计业绩将成为市场的主要驱动力,市场也将进入第二阶段,基本面灵活性和长期空间的配置更为重要。

在这个阶段,市场风格多,建议重点关注“四大安全”领域包括:能源资源安全关注传统能源(煤/油气)供应保障、新能源内需扩张、供需紧张的关键矿产资源(锂、稀土);科技安全关注半导体产业链、新创(计算机软硬件)、数字基础设施(运营商,ITC设备等。);国防安全围绕航空航天设备和发动机、部件独立可控的需求布局;粮食安全注重种源独立可控,抓住生物育种产业化的机遇。“四大安全”此外,还建议关注中国优势制造业(智能汽车、化工),全球份额持续提升。

此外,2023年a股增量资金的主要来源是外资和私募股权。在外资方面,随着今年扰动外资增持a股的负面因素逐步改善,明年人民币升值缓慢,预计外资净流入规模将恢复1000多亿元。

私募方面,截至第四季度,主观多头产品仍保持较低仓位,预计明年将随着基本面复苏重新入市。

在公开发行方面,今年整体表现不佳可能导致明年新发行继续低迷,可持续基金赎回可能随着市场修复而放大,新发行和净赎回后的净增长资金有限。在保险资本和金融管理方面,今年股市波动较大,使得这些低风险偏好机构的头寸普遍不高。目前,蓝筹股具有成本表现,预计这些基金可能逐渐转向积极的配置模式。此外,预计明年IPO与今年相比,工业资本减持对场内流动性的分流规模略有上升。

关键词: 增量资金

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