21世纪经济报道 记者孙煜 北京报道

疫情防控政策优化后的消费复苏大潮还未来临，A股餐饮百年老字号、烤鸭企业全聚德（00286.SZ）的股价倒是先大涨了一波。

(资料图)

12月22日，全聚德开盘一字涨停，直至收盘涨停板封单仍有2.7亿元之多。上周三（12月14日）以来，全聚德7个交易日内6次涨停，区间股价累计涨幅达65.86%。

踩中市场炒作风口

数据显示，全聚德最新收盘价17.83元已创下2018年以来新高。交投一向平淡、盈利模式相对固定的线下餐饮品牌，近期何以被资金选中，股价一飞冲天？

原因主要在于，全聚德的业务概念正好踩在了近期市场炒作的风口上。

12月上旬以来，A股短线市场的炒作有两大重要主线。

一是医药线，对应疫情防控政策优化后的防治和用药，活跃标的有布洛芬龙头新华制药（000756.SZ）、防病毒面料概念的安奈儿（002875.SZ）等。

二是消费线，对应疫情防控政策优化后的消费反弹和经济复苏，活跃标的有零售品牌人人乐（002336.SZ）、特色餐饮品牌西安饮食（000721.SZ）等。

作为北京老牌餐饮品牌，全聚德的线下餐饮消费属性正好契合消费线的炒作。更为“难能可贵”的是，全聚德最新的外延业务——白酒和预制菜，也属于最近消费线炒作的重要轮动分支。

叠加相对较低的股价位置和较小的流通市值，诸多概念加持的全聚德由此成为短线资金宠儿。7天6板之后，全聚德在22日已成为A股市场连板数最高的股票。

白酒产品线上、线下均已开售

今年12月，全聚德在天猫官方旗舰店上架了两款定制白酒产品——“全聚德•1864”和“全聚德•传奇”。二者皆为53度酱香型白酒，规格均为1瓶500ml，售价分别为828元和568元，折后价分别为768元和538元。

在经由媒体报道后，全聚德做“酒”一事广为市场所知，全聚德也就此打上“白酒”概念标签。不过，据全聚德12月19日公告澄清，推出上述两款酒主要出于拓宽产品线的考虑，采取的是委托加工方式。公司并未投资上述白酒生产企业。

全聚德两款酒的产地均为贵州省遵义市。据悉，两款酒的代工厂为贵州宋窖酒业有限公司（下称“宋窖酒业”）。

启信宝数据显示，宋窖酒业成立于2010年，法人为邹德生，大股东为谭智勇，持股比例达90%。

在12月22日晚最新的交易异动公告中，全聚德方面表示，两款酱香型白酒刚刚上市销售，业务收入占比较小，未来是否能为公司带来良好的业绩回报，尚具有较大的不确定性。据记者统计，截至发稿，全聚德两款酒在天猫旗舰店的累计月销量仅有2位数。

12月22日，全聚德证券部人士向21世纪经济报道记者表示，全聚德白酒产品并非只会在近期销售，按公告披露，产品后续将在各大门店陆续上架。

对此，记者当日选取了三家美食点评软件上评价数据较多，且位置靠近北京市市中心的全聚德门店电话咨询。最终，三家门店中仅有一家表示目前已上架两款白酒，另外两家门店均表示暂时未上架。据已上架门店人士透露，新推出的全聚德白酒已出现在餐厅某款新菜单第一页。

堂食业务恢复情况不及预期

除了本月推出的新款白酒，全聚德此前还开发了另一新业务——预制菜。据全聚德2022年半年报披露，公司积极落实餐饮产品食品化，进入预制菜市场，拥有三大预制菜品牌：全聚德品牌定位于“做精做足烤鸭产品”、丰泽园品牌定位于“贴近民生的熟食产品”、川老大品牌定位于“经典川菜，大众消费”，并采取多品牌、分步骤上市的策略。

至半年报披露时，全聚德30个品类的预制菜肴和预包装熟食已经通过线上、线下走向市场。其中，全聚德品牌自去年10月上市至今年6月底，累计销售5.2万件；川老大品牌首批 4 款预制菜产品2022年4月下旬上市，截至6月底，累计销售近1.7万件。

当然，一如预制菜近期的炒作逻辑是疫情导致大量人口仍然居家、线下消费疲软，全聚德进军预制菜的一大重要原因也是三年的疫情反复致使公司线下餐饮门店经营持续受损，公司需要新的增长极。

据全聚德半年报披露，截至今年6月底，公司直营门店涉及停业32家，平均停业天数 51 天。其中，北京地区19家门店5月1日-6月5日全面停止堂食，上海地区4家门店4、5 月全部关闭，6月初恢复外卖，6 月底才开始逐步恢复堂食。全聚德彼时表示，上半年疫情对公司影响超过2020年，在1-2月同比增长之后，3-6月下滑较快，餐饮门店出现较大幅度亏损。

从三季报来看，全聚德的亏损仍在继续。2022年1-9月，公司营业收入为56433.66万元，较上年同期下滑22.31%；实现归母净利润为-17513.27万元，较上年同期下滑162.08%。

对于踩中白酒和预制菜概念、股价先业务一步实现反弹的全聚德来说，未来最重要的工作仍是抓住疫情防控政策优化机遇，尽快恢复线下业务水平。全聚德在22日晚间公告中称，公司各个门店陆续恢复堂食业务，但是由于目前客流量恢复不足，公司堂食业务恢复情况不及预期。

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