大盘全天冲高回落，创业板指领跌，沪指本周累计下跌3.85%。

盘面上，教育股全天强势，全通教育20CM涨停，凯文教育、国脉科技涨停。数字经济相关板块集体走强，数据要素方向领涨，佳华科技20CM涨停，中广天择涨停。医疗器械概念股午后冲高，康泰医学、乐心医疗涨超10%。板块方面，教育、数据要素、国资云、智能医疗等板块涨幅居前。

下跌方面，赛道股继续调整，半导体板块领跌，芯源微、康强电子、江波龙跌超9%。POE胶膜、Chiplet、汽车整车、半导体等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超2600只个股下跌。

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截至收盘，沪指跌0.28%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.4%。沪深两市今日成交额5853亿，较上个交易日缩量722亿。沪深股通因圣诞假期暂停交易。

港股方面震荡走低，截至收盘，恒指收跌0.44%，恒生科技指数收跌2.05%。盘面上，教育板块涨幅持续扩大，制药板块震荡走高，电信股午后冲高后涨幅收窄，汽车、航空、电力板块走低；科指成分股普遍走低，阿里健康、理想汽车跌近5%，快手、美团、网易、阿里巴巴、腾讯控股等均走低。

激进加息预期“卷土重来”

今天A股面临两个不利因素，一是北向资金因圣诞节暂停交易，这段时间北向资金是主要增量来源。二是海外激进加息有“卷土重来”的风险。

消息面上，美国商务部经济分析局于当地时间12月22日公布的数据显示，经第二次修正后，美国2022年第三季度实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长3.2%，高于此前预计的2.9%。

这一数据显示，美国经济在经历了连续两个季度的收缩后终于迎来增长，体现出尽管通胀高企、美联储持续加息，但消费者和企业的需求仍稳健。同时，上周首次申请失业救济人数的回升幅度低于预期，凸显劳动力市场也未在加息的打击下改变强劲势头。

经济数据的回暖，让美联储有理由认为经济足以承受更多紧缩，令市场对美联储将货币紧缩维持更久的预期进一步升温。Northwestern Mutual高级投资组合经理Matt Stucky指出，高通胀、糟糕的经济和紧张的就业市场应该会让投资者正视现实，即2023年的盈利预期过高，美联储会继续加息。

此外，日前日本央行“变相加息”也引发市场关注。日本央行将10年期国债收益率目标上限从0.25%上调至0.5%左右。同时宣布放宽YCC(收益率曲线控制)，新的YCC区间为正负0.5%。作为长期坚持超宽松货币政策的世界主要央行之一，日本央行此次调整被认为是在货币政策上的重大“转向”。

受上述两个事件影响，海外流动性或进一步紧缩，彭博经济学家称，全球资产会因此出现一些动荡。

全球风险资产承压

在激进加息预期影响，A股港股今日表现不佳，全球风险资产都普遍承压。

首当其冲的是美股。美东时间周四，美股三大指数大幅收低，以科技股为主的纳斯达克指数领跌。截至收盘，标普500指数跌幅1.45%，道琼斯工业平均指数跌幅1.05%，纳斯达克综合指数跌幅2.18%。

热门科技股普跌，特斯拉大跌近9%，英伟达跌超7%，苹果、微软、谷歌均跌超2%。热门中概股多数下跌。

受激进加息，美国股市已从1月3日的峰值市值蒸发了11.7万亿美元(基于罗素3000指数)，其中，亚马逊、苹果、谷歌、微软、Meta和特斯拉这六大明星科技股，在今年的总市值损失超过5万亿美元。

其次是欧股。欧洲时间周四，欧洲三大指数当天全线下跌。截止收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数跌幅为0.37%；法国巴黎股市CAC40指数跌幅为0.95%；德国法兰克福股市DAX指数跌幅为1.30%。

今日亚太股市也承压。日经225指数收盘跌1.03%，本周累计下跌4.69%；韩国综合指数跌1.83%；澳洲标普200指数收盘跌0.63%；新西兰NZX50指数跌0.25%，本周累计下跌0.94%。

此外，债市方面走势震荡。本周进入数据和政策空窗期，债市主要受市场风险偏好和资金面的影响，临近年底，市场交投积极性明显下降，债市以振荡走势为主。

高盛提示中国牛市信号

目前来看，市场认为当前基本面将是“国内攻坚复苏+国外大概率衰退”，在这种背景之下，A股情绪上虽然会受到影，但依旧具备一定的韧性。

对于A股后续走势，高盛亚洲(除日本外)股票资本市场联席主管王亚军近期称，自今年11月始，中国股市已出现了一个相对较强劲的牛市信号，预计此波牛市将持续。

王亚军指出，外资增持中国资产的步伐再度加快。11月以来北上资金累计净买入A股878亿元。背后的逻辑是，A股在全球市场动荡时期提供了一个相对安全的避风港。同时，A股市场享有良好的流动性，尽管明年海外市场将会一定程度复苏，但预计外资流入A股的良好势头将延续。

展望2023年的A股，基于整体逻辑来看，2023年可能是一个修复之年。政策、居民及企业信心、人民币汇率三方共振，经济基本面将迎来修复期。富国基金首席策略分析师马全胜认为，从国内来看，最核心的点在于扩大内需。

很显然全球的经济增速是下台阶的，这就意味着着明年的进出口面临一定的挑战，经济增长的动力更多的是向内挖掘潜力扩大内需。因此，A股的节奏已经开始明确：

第一块就是抢跑疫情修复。抢跑疫情修复对应着的主题就是消费场景的恢复，此前全球11个市场的疫情刚刚放开后，运输端、交运端相对的超额机会比较明显，但放开3-6个月后，最明显的是食品饮料，包括消费和医药。

第二块是自主可控。其中包括半导体、信息安全、国防军工安全、工业产业安全等。

第三块是数字产业化，数字产业化方面一个是工业互联网，一个是智能汽车。

第四块是能源安全，如光伏、储能、煤炭等。

关键词： 中国股市 日本央行