【笔者简介】松果出自私募冠军团队，累积规模10位数。13年投资经验，擅长抄底和重组，现为阳光私募基金经理。

在解析全面注册制之前，容我先破口大骂一下，外资近60日净买了2320亿，可怜的散户拼命的跑，不是吾辈无能，实在是信息不对称！

(资料图)

外资NB！？

2023年2月1日，注定又是A股载入历史的日子！

在A股收盘后，小作文流传已久的全面注册制，征求意见稿由中国证监会发布，全面注册制来了~

如上图所示，连同《中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见稿》，还有《关于全面实行股票发行注册制前后相关行政许可事项过渡期安排的通知》、《证监会有关部门负责人就全面实行股票发行注册制答记者问》

文字比较多，我简单概括一下我重点盯的内容：

1、以后主板涨跌停还是10%，新股除外，新股上市前5个交易日没有涨跌幅限制，新股上市首日，可以做空融券，也可以融资，甚至会有转融通；

那笔者认为，以后的打板还有的玩，但是，无脑打新股的玩法将成为过去，也会催生次新股新的战法；

2、上市公司IPO、再融资、并购重组等的审核，将由中国证监会，转至沪深交易所，现有的这些业务，新老划断；

3、为新政策开绿灯，全面实行注册制主要规则发布之日起10个工作日内，交易所仅受理中国证监会主板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。

总体上看，和以前的创业板、以及科创板注册制有变化，但整体延续区别不大。

作为大部分投资者，可能更加关心新规后，机会在哪里？哪些地方甚至有风险？

那松果认为：

首先，说新规利好券商股的，肯定不会错，但不一定对！

大家可以翻一下，历史上创业板、科创板，以及后来的创业板注册制，因为行业紧急度和潜伏盘的问题，券商并没有想象那么好。

我记得没错的话，当时宣布推出创业板消息时，很多券商股大幅冲高回落，套路了小散。无独有偶，如下图所示，在2020年8月24号，第1批创业板注册制上市，实际上券商股开始做头部；

个人认为，北交所、创投类公司或比券商更加受益；

其次，次新的无厘头套利机会没了，所以，炒股除了技术外，普通投资者也要能辨别出新上市的公司优质与否；最让人惊喜的，主板10%，以后打板还可以玩，游资的生态并没有完全破坏，恭喜各位短线选手们；

最后，也是最重要的，科创板和创业板，改革肯定会加快，50万和10万的门槛，以及严格限制的投资经验，阻挡了相当一部分流动性，预计这里面会出不少大牛股和黑马；

再说明一下，注册制和牛市没有必然联系，但是，从国外和国内的经验看，如果A股想慢牛和长牛，那全面注册制是充分条件。

研究方面

A股将进入全面注册制时代，预计新股IPO速度更快，在整个存量资金有限情况下，预计市场抱团优质股将更加明显，阶段性科创板门槛有望放松，流动性有望改善，此时此刻，科创板里的好公司要跟起来了，研究跟踪，有望在光伏关键新技术，铜电镀工艺设备取得突破的“国内微纳直写光刻设备领军龙头”的上市公司。

关键词： 中国证监会