今年A股的表现可谓一波三折，就在大家多次喊出“3000点保卫战”的时候，近期A股表现却势如破竹，在金融、地产以及消费板块的引领下接连收复3100点以及3200点关口。

(资料图片仅供参考)

A股步入今年的收官之月，昨日上证指数收于3212点，创10月底反弹以来的新高，这让很多人对跨年行情有了些许期待。（数据来源：iFinD，20221206）

那什么是跨年行情？我们普通投资者又要如何提前布局呢？今天我带您解读。

01、什么是跨年行情？

首先我们要明白，所谓的“跨年行情”就是指岁末年初之际，市场往往有机会迎来一波具备一定规模的上涨行情。

一般跨年行情主要受到政策面和基本面两方面的影响：

从政策面看，年底年初一般是召开重大会议的时间窗口。比如，每年年底召开的中央经济工作会议和每年年初召开全国“两会”等。重大会议上提出的重大政策，往往蕴藏着未来一段时间的行情主线机会。

从基本面看，11月后，就进入了三季报披露完毕的空窗期，市场对基本面的看法会比较明朗。同时，年初的时候，资金利率通常会有所回落，投资者的风险偏好通常会有所提升，所以容易酝酿一波跨年行情，带来市场的阶段性上涨。

02、今年跨年行情是否会出现？

那跨年行情是真实存在的吗？

从历史数据来看，近年来，A股市场跨年行情出现的几率较高，不过，从涨幅大小到启动时间，每次跨年行情差别都较大。

跨年行情启动时间点，最早会在11月份，比如2020年11月份至次年2月份，上证指数从3209点上涨至3731点，最大涨幅为16%。

较迟可能会延后至次年1月份，跟春季躁动行情重叠，比如2019年1月份启动的反弹行情，上证指数从2440点上涨至3288点，涨幅超过30%。（来源：证券日报）

对于今年A股能否出现跨年行情，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，今年年末有望出现跨年行情。不过要主要观察以下三个方面：

一是看是否有强有力的政策催化，年底的中央经济会议到明年的“两会”召开，工作报告和相关文件的密集出台，受政策支持的行业走强概率较大；

二是观察股票市场估值是否合理，今年以来A股市场整体出现一定回落，当前A股市场整体估值处于历史相对低位区间，具有跨年行情的可能性；

三是看流动性是否充裕，近期国常会提出要加大对民营企业发债的支持力度，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。

因此，综合以上三方面条件，今年年末A股市场或具备产生跨年行情的基本条件。

03、“跨年行情”可能的风向在哪里？

说到这里，估计朋友们要提问了，哪些行业会存在“跨年行情”呢？

展望A股的跨年行情，多家券商也纷纷给出自己的策略观点。平安证券认为，短期波动阶段，制造业板块，特别是央企国企(基建)以及高端制造业的表现可能更具韧性；中期布局来看，建议布局经济复苏预期反转受益的价值板块，例如部分地产企业、消费板块等。

西部证券则认为随着年末政策窗口期临近，医药、家电、食品饮料、金融地产等行业的估值切换行情仍是当前主线。

总的来看，当前A股主要宽基指数的市盈率均处于近十年前30%分位，沪深300、中证500、创业板指数市盈率分别处于近十年的26%、11%、9%分位，上证指数重返3200点后，市盈率处于近十年的23%分位，估值仍处于相对低位，市场或仍处于底部配置区域。（数据来源：iFinD，20121205-20221205）

本着这种基础，市场的“跨年行情”或许已经拉开帷幕，让我们共同期待A股能在收官之月交上一份满意的答卷！

（投资有风险，入市须谨慎）

关键词： 上证指数