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环球速看:A股步入收官月,跨年行情有望开启?

2022-12-07 11:41:38    来源:南方基金

今年A股的表现可谓一波三折,就在大家多次喊出“3000点保卫战”的时候,近期A股表现却势如破竹,在金融、地产以及消费板块的引领下接连收复3100点以及3200点关口。


(资料图片仅供参考)

A股步入今年的收官之月,昨日上证指数收于3212点,创10月底反弹以来的新高,这让很多人对跨年行情有了些许期待。(数据来源:iFinD,20221206)

那什么是跨年行情?我们普通投资者又要如何提前布局呢?今天我带您解读。

01、什么是跨年行情?

首先我们要明白,所谓的“跨年行情”就是指岁末年初之际,市场往往有机会迎来一波具备一定规模的上涨行情。

一般跨年行情主要受到政策面和基本面两方面的影响:

从政策面看,年底年初一般是召开重大会议的时间窗口。比如,每年年底召开的中央经济工作会议和每年年初召开全国“两会”等。重大会议上提出的重大政策,往往蕴藏着未来一段时间的行情主线机会。

从基本面看,11月后,就进入了三季报披露完毕的空窗期,市场对基本面的看法会比较明朗。同时,年初的时候,资金利率通常会有所回落,投资者的风险偏好通常会有所提升,所以容易酝酿一波跨年行情,带来市场的阶段性上涨。

02、今年跨年行情是否会出现?

那跨年行情是真实存在的吗?

从历史数据来看,近年来,A股市场跨年行情出现的几率较高,不过,从涨幅大小到启动时间,每次跨年行情差别都较大。

跨年行情启动时间点,最早会在11月份,比如2020年11月份至次年2月份,上证指数从3209点上涨至3731点,最大涨幅为16%。

较迟可能会延后至次年1月份,跟春季躁动行情重叠,比如2019年1月份启动的反弹行情,上证指数从2440点上涨至3288点,涨幅超过30%。(来源:证券日报)

对于今年A股能否出现跨年行情,川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示,今年年末有望出现跨年行情。不过要主要观察以下三个方面:

一是看是否有强有力的政策催化,年底的中央经济会议到明年的“两会”召开,工作报告和相关文件的密集出台,受政策支持的行业走强概率较大;

二是观察股票市场估值是否合理,今年以来A股市场整体出现一定回落,当前A股市场整体估值处于历史相对低位区间,具有跨年行情的可能性;

三是看流动性是否充裕,近期国常会提出要加大对民营企业发债的支持力度,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。

因此,综合以上三方面条件,今年年末A股市场或具备产生跨年行情的基本条件。

03、“跨年行情”可能的风向在哪里?

说到这里,估计朋友们要提问了,哪些行业会存在“跨年行情”呢?

展望A股的跨年行情,多家券商也纷纷给出自己的策略观点。平安证券认为,短期波动阶段,制造业板块,特别是央企国企(基建)以及高端制造业的表现可能更具韧性;中期布局来看,建议布局经济复苏预期反转受益的价值板块,例如部分地产企业、消费板块等。

西部证券则认为随着年末政策窗口期临近,医药、家电、食品饮料、金融地产等行业的估值切换行情仍是当前主线。

总的来看,当前A股主要宽基指数的市盈率均处于近十年前30%分位,沪深300、中证500、创业板指数市盈率分别处于近十年的26%、11%、9%分位,上证指数重返3200点后,市盈率处于近十年的23%分位,估值仍处于相对低位,市场或仍处于底部配置区域。(数据来源:iFinD,20121205-20221205)

本着这种基础,市场的“跨年行情”或许已经拉开帷幕,让我们共同期待A股能在收官之月交上一份满意的答卷!

(投资有风险,入市须谨慎)

关键词: 上证指数

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