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当前消息!野村东方国际高挺:明年A股有望率先迎来周期股估值回升

2022-12-20 22:43:41    来源:经济观察报


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经济观察网记者黄一帆12月20日,野村东方国际证券召开2023年A股市场展望媒体发布会。野村东方国际证券研究部首席策略分析师高挺在会上表示,国内经济出现一定下行压力,加上美联储货币政策收缩影响,A股市场罕见地迎来了连续两年的估值下行。

高挺表示,“经历估值下行后,目前A股的估值是比较便宜的”。他指出,目前沪深300pe在11倍左右,而过去三年沪深300的平均估值在13倍。

他认为,随着防疫政策优化,支持经济的政策也频现,经济周期性复苏的预期被重新点燃,虽然经济活动的恢复可能是漫长且曲折的过程,但超低估值已成为未来长期回报的有力保障。

高挺表示,当前各项政策有利于明年中国经济的向好。在经济复苏预期的带动下,预计对经济表现高度敏感的周期领域,以及符合中长期经济成长趋势的行业,有望交替成为明年市场关注的焦点。

他认为,市场将先于经济实质性改善而提前出现快速的估值修复,这有利于投资者恢复信心。这一过程的领跑者预计将来自对经济活动更为敏感的周期行业。他提醒,市场可能很快走完周期股复苏行情,复苏行情不一定是全年的主题。

另一方面,高挺认为,当前低估值市场中,市场估值修复空间较大,且外资在明年也将有望成为额外的流动性亮点,在经济回归增长的初期,伴随复苏确定性的增强,明年A股市场有望率先迎来周期股的估值回升,尤其是其中具有估值和业绩双重修复空间的行业。

在经济复苏的拐点确立后,高挺表示,市场的关注点将回归成长,未来将关注以下新成长领域:一是科技自立,政策攻坚带动制造业设备及资产质量升级(工业母机和半导体设备行业的头部国资企业);二是能源自立,新能源赛道内部的旗手交接(储能、风电(海风)和光伏设备行业);三是文化自立,优质高效服务业的升级(文娱、游戏、旅游等)。

关键词: 野村东方国际证券 野村东方国际

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